Снимка: Pixabay

2021 г. беше година на положителна доходност за основните борсови индекси в САЩ след впечатляваща година на растеж, въпреки нестабилността през 2020 г. Индексът Dow Jones нарасна с 12%, индексът S&P 500 нарасна с 13%, а изоставащият индекс Nasdaq Composite все пак нарасна с 9% на годишна база. Като се има предвид продължаващите спорове за проблемите на инфлацията и потенциалното промяна в паричната политика на Федералния резерв, сега е точното време за съсредоточаване върху подценени акции, по-специално на неразбрани биотехнологични компании, коментира Ставрос Георгиадис от InvestorPlace.

Според IBIS World „основните пазари за биотехнологични продукти, които включват услуги за човешко здраве и производство на храни, са относително устойчиви на икономически спад поради недискреционните характеристики на повечето крайни продукти. Въпреки това, индустрията е изключително зависима от настроението на инвеститорите, което може да доведе до нестабилност на приходите.“ Приходите на индустрията обаче се очаква да нараснат през тези пет години от 2021 г. до 2025 г.

Друг доклад на Acumen Research and Consulting, озаглавен „Пазар на биотехнологии – глобален анализ на индустрията, размер на пазара, възможности и прогноза, 2020 – 2027 г.“ е оптимистичен за бъдещето на биотехнологичната индустрия, като се споменава, че „се очаква глобалният пазар на биотехнологии да расте в CAGR от около 15.5% от 2020 г. до 2027 г. и да достигне пазарна стойност от над 850.5 милиарда долара до 2027 г.“

Тези ценни книжа на биотехнологични компании съчетават дългосрочни перспективи за растеж над средното ниво с множество оценки под средното ниво. Биотехнологичната индустрия е в пресечната точка на две мощни индустрии, което означава, че следващите подценени биотехнологични книжа могат да предложат ползите от инвестициите в здравеопазването и ползите от инвестициите в технологии.

Sage Therapeutics (SAGE)

SAGE акциите паднаха с 19.3% при затварянето на 15 юни 2021 г. „след като резултатите от проучването в края на краищата повдигнаха въпроси относно дълголетието и търговския потенциал на новото лекарство за депресия“. Тази разочароваща новина навреди на биотехнологичния сектор, тъй като „индексът Nasdaq Biotech спадна с 1.6%, което е най-големият спад за месеца“.

Сега тази лоша новина има нещо добро в себе си, тъй като разпродажбата прави SAGE акциите много привлекателни. 2020 беше ключова фискална година за компанията, която накрая реализира печалба след поредица от загуби през предходните четири години. Със забележителния ръст на продажбите от 16 123.06% през 2020 г. до 1.11 милиарда долара (в сравнение със само 6.87 милиона долара през 2019 г.), всички ключови финансови показатели отчетоха забележително подобрение.

Съотношението P/E на компанията съставя 5.32 пъти, а съотношението P/B съставя 1.71 пъти. С P/S от 3.08 пъти и цена към свободния паричен поток от 4.96 пъти, акциите изглеждат значително подценени в сравнение с по-голямата голяма фармацевтична индустрия, коментира анализаторът.

Предвид високата си финансова мощ, SAGE акциите са интересни, но това огромно подобрение във финансовите ѝ резултати през 2020 г. следва да бъде проследено, за да се определи дали ще претърпи фиаско или е знак за големи събития в бъдеще.

Innoviva (INWA)

Ако се погледнат някои от ключовите финансови показатели на INVA, ще стане ясно защо тази биотехнологична компания се определя като подценена.

Съотношението P/E е 5.61 пъти, P/S – 4.2 пъти, цената към свободен паричен поток съставя 4,46 пъти, а P/B – само 2.07 пъти.

Всички тези показатели са доста под средните за индустрията. Компанията е финансово силна и доста печеливша, въпреки че 2019 г. беше лоша година с нетни загуби. Отново значението не би трябвало да бъде само за една добра финансова година.

5-годишните тенденции в ключови финансови показатели, като свободния паричен поток, приходите и нетните печалби, вдъхват доверие, коментира Георгиадис. Може да се подчертае положителният растеж на свободния паричен поток през последните четири последователни години.

С пазарна капитализация от 882.11 милиона долара, тази компания може скоро да се превърне в цел за придобиване.

Biogen (BIIB)

Акциите на Biogen наскоро показаха добър растеж, когато Агенцията за контрол на храните и лекарствата даде зелена светлина на лекарството Aduhelm за лечение на болестта на Алцхаймер. Но може ли акциите, които вече са се увеличили с почти 60% през 2021 г., все още да бъдат подценени?

Възможно е. Докато финансовата мощ на акциите на Biogen е привлекателна, още повече привлича тяхната рентабилност. Това е зряла компания с привлекателен, не прекомерен ръст на приходите. Компанията имаше лоша финансова 2020 година със значителен спад в приходите, но изглежда, че се очаква да се възстанови през 2021 г.

Според MorningStar, акциите имат силни фундаментални показатели, висок оперативен марж от 33.1% през 2020 г. и нетен марж от 29.76%. И въпреки лошата 2020 г., BIIB акциите показват последователност, когато става въпрос за печалба и рентабилност. Biogen прави печалба всяка година от 2011 г. насам.

Ако се проверят финансовите коефициенти, всички те са доста под сравнимите показатели за биотехнологичната и фармацевтичната индустрия. Не всичко е толкова розово, тъй като Biogen си партнира със Sage Therapeutics при разработването на гореспоменатото лекарство за депресия.

BIIB акциите обаче имат голяма стойност и всяка продажба може да се разглежда като възможност.

SIGA Technologies (SIGA)

Какво може да бъде толкова добро, колкото атрактивната цена на акциите? Силен баланс и добри основни показатели? За щастие инвеститорите не трябва да избират: SIGA акциите имат всичко по-горе.

Финансовата мощ на тази компания е висока, въпреки че е изправена пред висока волатилност на финансовите резултати като приходи, EBITDA и свободен паричен поток през последните пет години. SIGA Technologies вече има много привлекателна оценка, която е трудно да се пренебрегне.

Съотношението P/E съставя само 8.12 пъти, P/S е само 4.01 пъти, а P/B съставя 4.15 пъти. И дори цена към свободен паричен поток е по-ниска от съответното съотношение за индустрията.

Опасно е фокусът да пада единствено върху финансовите резултати и да се купуват стари акции, само защото изглеждат подценени, коментира анализаторът. Това е двойно вярно за биотехнологичните акции, които са много чувствителни към клиничните изпитания и одобрения на лекарства (или липсата на такива).

SIGA акциите обаче имат много рискове, но в същото време имат много силни фундаментални показатели, които сега са трудни за пренебрегване. Като например балансова стойност на акция на компанията, която нараства в продължение на три последователни години. SIGA има вероятност да е друга подценена акция, която скоро може да бъде цел за придобиване.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

4-те най-добри дългосрочни акции за купуване, за да се възползвате от променящите живота тенденции

CureVac загуби почти половината от стойността си, след лоши данни за ваксината си за Covid