Снимка: iStock

Опасенията от инфлация вече разтърсиха пазара изминалата седмица, като Nasdaq падна с близо 2%, но един от основателите на хеджфондове бие тревога за потенциален колапс от 20%, който може да бъде предизвикан от Федералния резерв, сигнализиращ по-късно за прекратяване на облекчената паричната политика от епохата на пандемия, по-късно тази година.

Основателят на Satori Fund Дан Найлс наскоро каза пред Yahoo Finance, че тази седмица по-горещите от очакваните данни за инфлацията, съчетани с други централни банки по света, които вече излизат от политиките си за лесни пари, вероятно ще накарат Федералния резерв да намали своите политики за приспособяване по-рано от очакваното.

"Ако цените на храните, енергията и цените на имотите се повишават толкова бързо, колкото го правят в момента, Фед няма да има избор", каза той, прогнозирайки, че Фед може да сигнализира за началото на ход за ликвидиране на ежемесечните 120 милиарда долара на месец покупка на активи до това лято. "Те могат да казват каквото искат, но това ми напомня до известна степен за Фед, който казаха още през 2007 г., че второстепенната криза беше добре овладяна. Очевидно не беше."

От своя страна служителите на Фед останаха категорични, че може да се очаква повишаване на инфлацията като преходна реалност на икономиката, която се отваря отново от блокирането на пандемията. Последните данни на Бюрото по трудова статистика, публикувани тази седмица, обаче може да е изплашил инвеститорите, когато показа, че потребителските цени за месец април са се повишили с най-бързите си годишни темпове от 2008 г. насам. Тази метрика на инфлацията, която е различна от предпочитания от Фед Индексът на потребителските разходи (PCE) скочи до 4.2% ръст през последните 12 месеца. Федералният резерв вече сигнализира, че би било удобно да останете приспособим, дори ако инфлацията при възстановяването надхвърли 2%, измерена по предпочитания от него показател.

Но както отбелязва Найлс, други икономики по света вече са сигнализирали за намерението си да се отклонят от приспособителните парични политики, въведени по време на пандемията. Банката на Канада вече започна да се стеснява и Банката на Англия стана втората сред страните от Г7, която говори за това - явление, каза Найлс, което може да подтикне Фед да действа по-бързо. В други страни като Русия и Бразилия вече се наблюдава покачване на лихвените проценти.

„Този процес вече е започнал в други страни по света и мисля, че САЩ просто ще изостават и ще играят догонващо, поради което той може да е толкова разрушителен“, обясни той. "Нищо от това честно няма значение, ако оценките са ниски, но не са, те са на рекордно високи нива."

Както Найлс отбеляза в своя блог, 10-годишните очаквания за инфлация са на най-високото си ниво от 2013 г. Загрижеността за инфлацията, измерена чрез 10-годишната доходност на държавната хазна, се държи изкуствено на ниско ниво, каза той, чрез удължаване на покупките на Фед на облигации. Но разговорите за съкращаване на тази месечна програма за закупуване на 120 милиарда долара може да се променят през лятото, когато Найлс прогнозира, че Фед ще хвърли кърпата на своето приспособително сигнализиране. Неговата теза остава, че ще последва корекция от 10% до 20%, удряйки най-поскъпналите имена на растежа, както бе и досега през 2021 година.

"Ако след 13 години от Фед, който ви дава лесни пари, те изведнъж започват да го изтеглят, ще трябва да преосмислите къде сте инвестирали, за да получите по-добра сделка срещу риск срещу възнаграждение и по-ниски имена за оценка, които правят много пари - това е мястото, където искате да бъдете."

Като мениджър на хеджфондове, Найлс разкри комбинация от дълги и къси позиции, но обясни, че по-големите технологични компании, които са показали силна печалба като Google и Facebook, може да се справят по-добре от нерентабилни конкуренти, които не могат да се възползват от същата сила в условията на нарастващ лихвен процент. На други места енергийният сектор и финансовите имена като JPMorgan Chase (JPM) остават част от любимите му ценностни компании, които се движат напред.

Още по темата:

Това са най-нехаресваните от анализаторите щатски компании

Това са най-харесваните от анализаторите големи щатски компании