Снимка: iStock

Страхотна компания, лоша акция. Свикнете с тази фраза, особено вие, по-новите инвеститори, защото оценките на компаниите се различават от това, което смятате, че си струва. Тук съм, за да обясня защо лошите неща се случват на добрите компании и че колкото и жестоки да са тези действия, те имат много смисъл, когато разберете контекста им. Това послание отправи към инвеститорите водещият на предаването „Mad Money“ Джим Креймър, цитиран от Тhe street.

За да направите това, нека ви дам малко предистория. Моят учител Дейвид Дарст обясняваше кой е най-ключовият определящ фактор за цените на акциите. 

Той каза следното: "Пазарът на облигации. Той е много, много по-голям и всичко, всеки актив, включително акциите, се определя от него. Едно от нещата, което кара лихвените проценти да се повишават, е инфлацията. Нуждаете се от повече доходност, за да получите компенсация за тази инфлация". 

"Акциите са това, което е известно като дългогодишни активи. Те се оценяват по-малко - активът намалява стойността си - особено ако това е актив, който няма дивидент или няма печалба и се оценява на продажби, а не на печалби, което означава, че това е ключова причина за това как мениджърите стигат до цената, която да платят за дадена акция", каза Дарст.

"Първо разгледайте пазара на облигации, за да разберете какво наистина си струва спрямо това, за което се продава. Ако лихвите се повишават, тази акция ще намалее, освен ако не е бенефициент на инфлация", посочи Дарст.

"По същия начин, ако нивата станат по-ниски, това означава, че инфлацията може да бъде по-опитомена и дългосрочни активи, особено такива с огромни надежди за успех, въпреки че сега не разполагат с нея. Фирма, която може да предава инфлационни данни, защото има страхотна марка, компании като Procter & Gamble (PG) или PepsiCo (PEP), се справят по-добре от тези, които не могат. Компаниите, които имат скромни или никакви приходи, ще се затрудняват всеки път, когато ставките се повишат", каза Дарст.

"Дивидентът може да помогне за блокиране на спада, но тъй като лихвите стават по-високи до местата, където дивидентите не са конкурентни, тогава компаниите, предлагащи дивиденти, също се затрудняват. Кои са най-лошите борсови компании? Тези от компаниите, които се развиват бързо, без да се имат печалби, но търгуват по инерцията на посоката на пазара на облигации, както и по техните индивидуални перспективи", допълни Дарст. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 евтини акции, които могат да бъдат закупени през януари за бърза печалба

Каква беше 2020 година за IPO пазара?