Снимка: iStock

Откакто навършат пълнолетие, милениалите се обвиняват за много неща. Наскоро, през мрачните дни на блокирането заради пандемията, те бяха обвинени за дивите движения при някои позиции на фондовия пазар, докато ежедневно търгуваха със своите получени държавни помощи.

В бележка от четвъртък, Никола Колас от DataTrek, говори за младите. „В действителност те не са „по-глупави“ от бейби бумърите през 1980-те или бичия пазар през 2007 г.“, пише той.  "Структурата на пазара беше различна, технологията също, а избраните финансови продукти тогава са динозаври сега". Но, по думите на Колас, „всяко поколение прави някакви глупави неща, но след това се учи и излиза добре“.

Колас проследи потоците във взаимните фондове, които експлодираха от 1984 до 1987 г., за да подчертае, че „въображението на бумърите е било също толкова заловено от бичия пазар през 80-те години, колкото и милениалите от ралито през последната година.“

Докато мениджърът на взаимни фондове на Vanguard предлагаше евтини индексни фондове от края на 70-те години, повечето пари се вливаха в активно управлявани фондове, пише Колас.

„Искахме реални хора, които управляват парите ни. Милениалите правят същото нещо в момента, с изключение на това, да искат „истински хора“, които взимат инвестиционни решения. И тъй като на практика приложенията за търговия са безплатни (с изключение на плащането на такси за потока на поръчките), те плащат далеч по-ниски такси, отколкото бумерите в началото на инвестиционната им кариера, като все още се представят добре досега."

Много се бъркаше за това как един пазар надолу - или връщането към нормалното състояние след COVID - ще убие интереса на милениалите към инвестиции, което може да потисне цените на активите, които са повишили. Но „дот-ком" крахът не сигнализира за края на притока на взаимни фондове на бумърите. Да, имаше една луда година за притока на взаимни фондове - 2000, разбира се - когато дяловите взаимни фондове видяха 315 милиарда долара нетни нови покупки“, пише Колас. „През 4-те години от 2003 - 2006 г. обаче, притокът на взаимните фондове на акционерен капитал беше средно 145 млрд. долара.“

Забележително е, че при ниските нива на последния пазарен цикъл, през 2002 г., бумерите се изправиха. За разлика от тях, милениалите се натрупаха на пазара през пролетта на 2020 г., когато фондовата борса достигна дъното.

Много е писано за въвеждането на технологията във финансовата търговия. Възможността да видите разпространение на оферта-искане и да сключва сделки - дори с части от акции - моментално, е помогнала за демократизирането на процеса за обикновените инвеститори от всички възрасти.

Колас отхвърля идеята, че технологичните иновации имат голямо влияние върху пазарите, като показва диаграма на индекса на волатилност CBOE VIX.

„При всяка икономическа експанзия оттогава насам VIX спада до 10“, пише той. „Както във финансовата, така и в пандемичната криза VIX премина в 50+ за месец, напълно разбираемо предвид събитията от времето. Но най-ниското ниво за VIX беше през 2017 г., доста след масовото приемане на смартфоните и онлайн търговията.“

Струва си да се отбележи обаче, че съществуват рискове от технологични и продуктови иновации, че традиционните измерватели на риска на Уолстрийт може да не отчитат всички рискове. Този напредък - търговия от дланта на ръката, използване на ливъридж, достъп до екзотични продукти, следване на съмнителни предложения в социалните медии - може да позволи на милениалите хилядолетието да си навлекат много повече проблеми, отколкото сравнително възрастните инвеститори от 80-те и 90-те години.

„Милениалите ще тръгнат по стъпките на бумерите, след като се запознаха с инвестициите на фондовия пазар“, заключава Колас. „Те ще платят някакво „обучение“ под формата на тъпи идеи за акции, точно както бумерите плащаха + 10 процента такси за фонд за първата година и 2-3 пункта след това. Но след това те ще се върнат и може би ще избегнат грешката на бумерите при следващия голям бичи пазар".

Още по темата:

Четири любими компании на инвеститорите в Robinhood, които да се избягват като "чума"

7 акции на Robinhood, които дори милиардерите искат да имат в портфейлите си