Снимка: iStock

Щатският индекс S&P 500 постигна най-доброто си 12-месечно представяне досега - ръст до 80% в края на март. Но бичият пазар може да навлезе в нова фаза, тъй като навършва две години - инвестиционен режим, който изисква повече защита. Това каза Кали Кокс, старши инвестиционен стратег в Ally Invest, цитирана от Yahoo Finance.

"Определено е трудно да се каже, че ще видим печалба от 80% през втората година. Но смятаме, че е още по-трудно да се каже, че пазарът ще се вдигне с инерцията, която имаше наскоро - по няколко различни причини", посочи Кокс.

„През последните три тримесечия бяхме на пазар с „ниски очаквания“ - един, подхранван от големи печалби и икономически ритъм. Ръстът на реалните доходи надви прогнозите с 10 процентни пункта, тъй като прогнозите бяха толкова ниски. И навлизайки в Q1, оценките отново са високи. Мисля, че инвеститорите биха могли да се объркат малко, тъй като виждат ръст на реалните приходи, но той не е толкова висок в сравнение с прогнозите. Така че наистина е като промяна на ума, с която трябва да се справим", казва Кокс.

„Това обаче не е причина да станете мечи настроени - само за да укротите очакванията за следващата година на възвръщаемост", посочи Кокс.

Според изчисленията на Ally Invest досега е имало девет пъти, когато 12-месечната текуща възвръщаемост на S&P 500 е била 30% или повече от 1950 г. Според изчисленията на Yahoo Finance тези периоди са донесли средна печалба от 34% и средна печалба от 40%. 

„През годината, следваща тази възвръщаемост, всички бяха положителни и нито един бичи пазар никога не е приключвал през втората година. Печалбите обаче бяха по-приглушени, със средна възвръщаемост от 11% и средна възвръщаемост от 13%. S&P 500 вече е с 9,7% тази година", отбелязва Кокс. 

"Типично е за бичия пазар да губи малко инерция, преминавайки през втората година. И това се връща към ниските очаквания, нещо като висок растеж. Очакванията започват да се увеличават и затрудняват пазара. И това оставя по-голям шанс за разочарование. И за да бъдем ясни, отново не призовавам да станете мечи настроени. Просто смятаме, че пазарът трябва да си даде почивка през следващото тримесечие", казва още Кокс. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 акции, ставащи още по-горещи с наближаването на зимата

Пет риска за щатските пазари през 2021 година