Снимка: iStock

Въпрос на време е друга компания да експлодира по начин, подобен на Archegos Capital. Това казва Скот Майнърд от Guggenheim Partners, цитиран от "Блумбърг".

„Изключително вероятно е да имаме друга подобна ситуация. Основните загуби, като тези, понесени от Archegos, са склонни да продължават да се генерират, докато пазарът коригира и изчисти напълно риска от системата“, каза Майнърд.

„Случаят с Archegos подчертава въздействието, което една фирма може да окаже върху останалата част от Уолстрийт. Виждаме, че сме много, много уязвими към нещо, което никой всъщност не е очаквал“, посочи Майнърд.

Голяма част от лоста, използван от фондът на Бил Хуанг Archegos Capital Management, е предоставен от банки, включително Nomura Holdings Inc. и Credit Suisse Group AG чрез суапове и така наречените договори за разлика. Това означава, че Archegos всъщност никога не е притежавал повечето от основните ценни книжа.

Кризата с Archegos отекна по целия свят, след като банки като Goldman Sachs Group Inc.и Morgan Stanley принудиха фирмата да продаде милиарди долари в инвестиции, натрупани чрез залози с висок ливъридж. Разпродажбата разтърси пазарите на акции от Baidu Inc. до ViacomCBS Inc. и подтикна Nomura и Credit Suisse да разкрият, че са изправени пред потенциално значителни загуби от експозициите си към тези деривати.

CFD и суаповете са сред поръчковите деривати, които инвеститорите търгуват частно помежду си или на борсата, вместо чрез публичен обмен. Подобна непрозрачност спомогна за влошаване на финансовата криза от 2008 г. и регулаторните органи въведоха обширен нов набор от правила, регулиращи активите оттогава.

Извънборсовите деривати върху акции заемат един от най-малките ъгли на този непрозрачен пазар. Суаповете и форуърдите, свързани с акции, са имали брутна пазарна стойност от 282 млрд. долара в края на юни 2020 г., сочат данните на Банката за международни разплащания. Това в сравнение с 10.3 трилиона долара за суапове, свързани с лихвените проценти и 2.4 трилиона долара за суапове и форуърди, свързани с валути.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ел-Ериан: Спад за пазарите след изхабяване на двигателя Фед

Един алтернативен фонд, който се справя наистина добре и неговата стратегия