Снимка: iStock

Bank of America прогнозира, че повишаване на инфлацията и лихвените проценти ще тежат върху възвръщаемостта на акциите през следващото десетилетие.

Главният инвестиционен стратег на банката казва, че инвеститорите трябва да купуват реални активи, за да се предпазят от инфлация.

Реалните активи са в най-ниската си точка спрямо финансовите активи от почти 100 години, пише той.
След избора на президент Джо Байдън инфлацията и нейното потенциално завръщане са горещи икономически теми. Изпомпването на трилиони долари в икономиката може да я прегрее, твърдят критиците, докато други не виждат признаци на забавяща се инфлация инфлация нито сега, нито в близко бъдеще.

Странните събития в началото на 2021 г. като замръзването в Тексас и гигантският кораб, заседнал в Суецкия канал, не са изяснили въпроса, тъй като те са допринесли за инфлационни шокове, които може да са "преходни" или да не бъдат.

Главният инвестиционен стратег на Bank of America, Майкъл Хартнет, вижда достатъчно, за да обяви „светски поврат“ за инфлацията и очаква, че възвръщаемостта на фондовите пазари ще бъде слаба през следващото десетилетие. 

Инвеститорите в акции, които са виждали приблизително 10% годишна възвръщаемост през последните десетилетия, трябва да очакват тази печалба да намалее до между 3% и 5% през 2020-те години, добави той.

Но той има препоръка: Реалните активи са по-пренебрегвана част от пазара, която може да предложи на инвеститорите защита срещу инфлация, като същевременно диверсифицира портфейлите.

В неотдавнашна бележка Хартнет заяви, че недвижимите имоти, стоките и дори колекционерските предмети като вино, изкуство, диаманти и автомобили могат да превъзхождат през следващото десетилетие. Инвеститорите не трябва да притежават физическите активи, добави Хартнет, но вместо това могат да притежават REITs и специализирани фондове, които се фокусират върху тези активи.

Реалните активи са в положителна корелация с инфлацията и лихвените проценти, за разлика от финансовите активи като акции и облигации, каза Хартнет. По време на „Голямата инфлация“ от 70-те години на миналия век недвижимите имоти и стоките надминаха големите акции и държавните облигации. Той добави, че в епохи, в които облигациите и акциите се борят, реалните активи осигуряват превъзходна възвръщаемост, коригирана към риска.

През последните 5 и 10 години, тъй като инфлацията падна до най-ниските средни нива от 60-те години на миналия век, реалните активи отчетоха по-ниска възвръщаемост и по-ниска волатилност, показват данните на BofA. Сега цената на реалните активи спрямо финансовите активи са на най-ниската точка от 1925 г., което ги прави привлекателни инвестиции според Хартнет.

Реалните активи също не са намалени, като само 5,5% от общата пазарна капитализация на всички ETF са изложени на реални активи.

Освен това от 1926 г. колекционерските предмети (8,1%) и стоките (6,3%) предлагат по-висока възвръщаемост от държавните облигации (6,0%) и паричните средства (3,4%), макар и с по-голяма волатилност.

Bank of America предлага на инвеститорите да търсят фондове като Fine Art Group, Classic Car Fund и London International Vintners Exchange Fine Wine Fund Index (FWIFFWID), в допълнение към REIT и стоковите фондове, ако търсят реална експозиция към този род активи.

Още по темата:

Какво ще е нужно, за да се промени курса на Фед?