Снимка: iStock

Избягването на компании, които са изригнали е в интерес на всеки инвеститор, но става малко по-трудно. Много компании, които надхвърлиха прогнозите за четвъртото тримесечие, не са възнаградени с по-високи цени на акциите. Акциите с висок растеж са изправени пред по-големи препятствия от нарастващата доходност на облигациите. Изглежда, че инвеститорите преминават от растеж към стойност, в сектори с по-голяма експозиция към циклично икономическо възстановяване.

Съвсем просто, умората може да се превърне в пренаселени сделки и инвестиционни теми - независимо дали това са производители на алтернативни меса, възстановяване на пътувания, зелена енергия или продължаващото доминиране на Big Tech.

На този фон инвеститорите може да искат да стъпват много предпазливо. Един от начините да го направите: Избягвайте акции с ниско качество на печалбата и висок къс интерес - което означава, че има къси позиции или мечи залагания върху голям процент от акциите на компанията в обращение. Акциите с тази комбинация от атрибути може да са най-изложени на риск от недостатъчно представяне или опасност от издънване, според към Wolfe Research.

Фирмата класира акциите на относителна основа в сектори, като оценява качеството на печалбата по седем финансови мерки, като същевременно разглежда показателите за оценка и настроения, базирани на финансовите данни за четвъртото тримесечие.

Wolfe нарича акциите, отбелязващи най-ниските 10% от качеството на печалбата, като същевременно вижда висок кратък интерес, „нашата кохорта от акции с най-голяма убедителност, която трябва да избягваме“.

Едно предупреждение: Нискокачествените акции са популярна търговия, подхранвана от достатъчно ликвидност на пазара и търсене на по-рискови активи. Високият къс интерес също така е възможно до доведе до "късо изстискване", при което търговците, които са къси, купуват акциите, за да покрият своите позиции, упражнявайки натиск нагоре върху цената. Нищо не илюстрира тази динамика по-добер от безумната търговия около GameStop (тикер: GME) тази година.

Производителят на козметични продукти Coty (COTY) например се появява на екрана на Wolfe. Но може би вече е имало своя взрив, падайки с 15% в деня, в който публикува отчета си за приходите през февруари. 

Въпреки това, много други акции в списъка за наблюдение на Wolfe изглеждат уязвими. Ето 10 акции от списъка на Улф:

Carvana (CVNA), например, е блокбъстър, поскъпвайки с 535% през последните 52 седмици. Изглежда, че инвеститорите са решили, че това е разрушителна сила при закупуването на автомобили и че подхранването с пандемия към онлайн продажбите е ускорило инерцията си. Carvana обаче не е близо до отчитане на печалба и се очаква да загуби 1.96 долара на акция тази година и 97 цента през 2022 година.

Акциите са нараснали с около 11% през тази година, но напоследък се колебаят и намаляват от 52-седмичния си връх около 315 долара, като наскоро се търгуваха на 287 долара. Късият интерес при позицияте е 22%, според данни на FactSet.

Expedia Group (EXPE) нарасна с 32% тази година. Инвеститорите очакват обемът на онлайн резервациите да се покачи, докато потребителите се отправят към ваканции това лято и есента. Уолстрийт не вижда Expedia Group да печели тази година, но очаква големи печалби през 2022 г. с печалба на акция от 6.04 долара. При последните цени от около 175 долара, акциите се търгуват при 28 пъти печалбата за 2022 печалби, което е 40% надбавка за S&P 500, кратна на 20 пъти.

Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) също се търгува с надежди за възстановяване на пътуването през 2022 г. Уолстрийт очаква приходи от 1.6 млрд. долара тази година спрямо 1.3 млрд. долара през 2020 г. Но акциите се основават на очакванията за скок до 6 млрд. долара на приходите през 2022 г. Анализаторите търсят печалба от 62 цента на акция през 2022 г., спрямо очакваната загуба от 5.87 долара на акция тази година. Акциите са се повишили с 218% през последните 52 седмици и се движат напред тази година, нараствайки досега с 21%. Едва ли е евтино, при 50 пъти печалбата за 2022 година. Около 13% от акциите се държат къси, според FactSet.

Lyft (LYFT) също се вписва във възобновяващата се тема; акциите са се увеличили със 178% през последните 52 седмици, включително 35% ръст през тази година. Споделянето на пътувания може да се увеличи, тъй като повече хора се насочват към работа, срещи и вечери.

Lyft и главният му конкурент Uber Technologies (UBER) обаче са изправени пред нарастващи разходи за труд и регулаторни пречки в Европа и други региони. Уолстрийт вижда, че Lyft ще загуби 1.08 долара на акция тази година и реализира скромна печалба от 17 цента през 2022 г. Това води до цена от 379 пъти по-голяма от прогнозираната за 2022 година печалба. Късият интерес е 9%.

Още по темата:

Акциите на Facebook добра възможности при корекция?

7 акции на електрически превозни средства с големи планове за 2021 г.