Снимка: iStock

Балансираният портфейл от 60/40 - акции и облигации е изправен пред най-тежките си изпитания от 2016 г. насам, пише "Блумбърг".

Перспективата за по-бързо икономическо възстановяване, дължащо се на ваксините и сериозния държавен стимул, силно удари връзките, стимулирайки доходността със скорост, която разтърси пазарите на акции. 

„Продажбата, която сте виждали до момента, ви дава по-добра входна точка за портфейли с фиксиран доход“, казва Ерин Браун, мениджър на портфейл с множество активи в Pimco в Нюпорт Бийч, Калифорния. 

„Не мисля по никакъв начин, че отрицателната корелация между акции и облигации е изчезнала или е направила облигациите по-малко значими в портфейлите с много активи“, добави Браун.

Дериватите постепенно заменят облигациите като нов хедж според някои управители на фондове.

„Ние не говорим за това каква е възможно най-добрата възвръщаемост на парите ви - това е друг разговор", каза Кати Джоунс, стратегически мениджър на портфейл с фиксирани доходи в Charles Schwab в Ню Йорк. 

„Балансираният портфейл се определя като запазване на капитала, генериране на доходи и диверсификация от акции и други рискови активи", добави Джоунс.

Корелацията, която има значение, е тенденцията на облигациите да отслабват, което води до по-висока доходност, докато фондовите пазари се изкачват - и обратно. Тази положителна връзка между доходността и акциите се запазва от началото на този век само с незначителни прекъсвания, до голяма степен поради качествената инфлация.

„Тази връзка би се разпаднала само ако има промяна в режима на инфлационните очаквания, която големите централни банки успяха да поддържат от десетилетия", каза Брайън Сак, директор в D.E. Shaw Group.

Още по темата:

Vanguard: Стратегията 60/40 не е мъртва

Ерата на портфейлите 60-40 отмина