Снимка: iStock

Много неща вървят както трябва за американските индустриални компании в наши дни. Това означава повече паричен поток и, което е важно, повече дивиденти за инвеститорите през следващите месеци. Но след настоящото поскъпване в акциите на индустриалните компании, инвеститорите трябва да се запитат дали по-високите парични потоци са устойчиви.

Последният пример за здравето на сектора е Johnson Controls International (тикер: JCI). В четвъртък индустриалният конгломерат обяви увеличение на дивидентите и повече пари за обратно изкупуване на акции. Икономическото възстановяване след пандемия тепърва започва, но ръководството все още има самочувствието да увеличи изплащанията сега.

Инвеститорите наддават широко за индустриални книжа, защото са развълнувани от цикличното икономическо възстановяване. Друг фактор, стимулиращ акциите на Johnson Controls, е новата тенденция за по-високо качество на въздуха, движена от пандемията Covid-19. 

Качеството на въздуха се превърна във фокус на бизнеса и работниците, които мислят да се върнат в офиса. Johnson Controls, както и Trane Technologies (TT) и Carrier (CARR), има голям търговски бизнес с пречиствателни уреди.

„Днешното съобщение отразява силата на нашия баланс и ликвидната позиция, както и увереността, че оперативните ни резултати ще продължат да генерират силен свободен паричен поток, като същевременно ни позволяват да инвестираме в нашия бизнес“, заяви главният изпълнителен директор Джордж Оливър в съобщението на компанията.

С течение на времето Johnson ще изкупи допълнителни собствени акции на стойност 4 млрд. долара. Това е почти 10% от пазарната капитализация на компанията. И дивидентът се увеличава с цент на тримесечие. Това не е много, но инвеститорите не трябва да отказват увеличението. 

Johnson Controls е това, което бихте могли да наречем един вид "скрит дивидент аристократ". Компанията заяви, че е платила последователен дивидент от 1887 г., което означава, че Johnson Controls по същество е поддържало или повишавало дивидента си в продължение на години, както по време на финансовата криза, така и през пандемията. Компанията обаче не е в уважавания списък на истинските дивидентни аристократи, според ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF. Тази група е имала последователни годишни увеличения на дивидентите поне през последните 25 години.

Малко е трудно да се каже дали компанията попада в дивидентните аристократи, основно поради мащабните корпоративни трансформации, които компанията е предприела. Новият Johnson Controls включва конгломерата Johnson Controls International, след сливане през 2016 г. И през последните години компанията отдели или продаде множество от бизнесите си, включително бизнеса си с батерии, фирма за домашна сигурност ADT (ADT), TE Connectivity (TEL), Adient (ADNT), Covidien и Pentair (PNR). Това са повече от 100 милиарда щатски долара за отделяне и продажби.

За няколко години преди пандемията акциите на Johnson се търгуваха за около 16 пъти печалбата си, което бе с отстъпка спрямо целия пазар. Но нещата се променят. Акциите на Johnson, подобно на други индустриални компании, се справят добре напоследък, нараствайки с около 32% през последните три месеца. Сега акциите на компанията се търгуват за около 23 пъти печалбите си за 2021 г., което е лека премия спрямо по-широкия пазар.

Johnson Controls изразходва приблизително 40% от печалбата си за дивидент. Това изглежда разумно. S&P 500 изплаща грубо 30% от печалбата обратно на акционерите под формата на дивиденти. Но S&P включва много бизнеси, като софтуерни и технологични компании, които са по-фокусирани върху растежа.

С новия дивидент акциите на Johnson носят дивидентна доходност от около 1.8%, малко по-добре от доходността в размер на 1.5% на S&P.

Още по темата:

Дивидентните компании по-добра алтернатива в момента от тези неизплащащи дивидент?