Снимка: iStock

Привличането на инвестиции към стойността е силно, тъй като разработките на ваксини подхранват оптимизма за глобално възстановяване - и това се разпростира върху развиващите се пазари. Инвеститорите във все по-голяма степен започват да се пренасочват към по-пренебрегвани части от пазара, които биха могли да бъдат добре позиционирани за възстановяване.

Тъй като инвеститорите започват да мислят за инфлацията и повишаването на лихвените проценти, докато корпоративните печалби остават относително силни, Уил Денър от Gavekal Research съветва всички, в изследователска бележка от понеделник, да се насочат към акциите ориентирани към стойност и най-губещите компании от вируса. Според него, глобалното възстановяване ще е по-силно от очакванията и ще наклони везните към стойностното инвестиране и компаниите, отговарящи на тези критерии.

Нажеженият до червено китайски пазар, вече усеща промените на настроенията. Индексът  CSI 300 падна с около 7% от 10 февруари. Спадът беше предизвикан от почти пълно обръщане на по-ранния риск към фактори като качество, рентабилност, инерция и растеж както почти всичко, различно от стойността, донесе загуби на инвеститорските портфейли, пише Пунеет Сингх, ръководител на количествената стратегия на APAC за Société Générale, в бележка от понеделник.

„Китай най-накрая настига световните пазари и се отказва от фокуса си върху отбранителността: най-накрая призна, че стойностните акции са пътя, докато икономиката се възстановява, въпреки по-слабите данни“, пише Сингх.

По-високата доходност на облигациите може да допринесе за това, което Хералд ван дер Линде, ръководителят на HSBC в Азиатско-тихоокеанската стратегия за акции, описа като скромно колебание в азиатските акции. Но той не вижда крах напред с циклично възстановяване, по-слаб долар и по-силни цени на суровините, които подкрепят азиатските акции, казва Ван дер Линде в бележка от понеделник.

Ако растежът на САЩ се ускори, без да тласка доходността на облигациите твърде високо, Ван дер Линде вижда друг ход по-високо за азиатските акции. Пазари като Тайван и Корея са по-податливи на по-високи лихви, а Индия и континентален Китай са по-малко уязвими, според ван дер Линде. 

В Индия Джак Нелсън, който управлява устойчива стратегия за акции на развиващите се пазари за шотландската Stewart Investors, контролираща почти 21 долара милиарда, благоприятства потребителски ориентирани компании като Dabur India (500096. Индия), като отбелязва силната марка и дългия път на растеж с нарастването на доходите. 

Акциите, ориентирани към потребителите, също са добре позиционирани, тъй като икономиката на Индия се възстановява от пандемията при агресивни правителствени разходи. Нелсън притежава и банка Kotak Mahindraa Bank (500247. Индия), която трябва да излезе от пандемията по-силна и да се възползва от напредъка в страната, където повечето хора все още държат спестяванията си в злато и жилища, казва Нелсън за изданието Barron’s.

Управителите на фондове като Алберто Фасиноти, управляващ директор на глобалната инвестиционна компания RockCreek, възприемат подобен подход. Докато Фасиноти каза за Barron's, че продължава да благоприятства акциите от Северна Азия, които са се справили добре с технологични гиганти като Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) и Samsung Electronics (5930. Корея), той добавя към традиционните циклични акциите, включително селективно към металните и минните компании. Инвестициите му включват още компании за алтернативни енергийни нужди като кобалт, литий, включително инвестиции в Чили и в бразилската Vale (VALE), вторият по големина производител на никел.

Борсово търгуваният фонд iShares MSCI Chile (ECH) поскъпна с 6% през последния месец; iShares MSCI India ETF (INDA) добави 4%, докато iShares MSCI China ETF (MCHI) загуби 1%. 

Само времето ще покаже дали преминаването към стойност е устойчиво, но ефективността до момента може да е достатъчна, за да заслужи поне преоценка на частите от пазара, които са били пренебрегнати през последните години.

Още по темата:

7 стойностни акции, които заслужават втори поглед

7 стойностни акции, които да купите днес и да задържите утре