Снимка: iStock

С повсеместната програма за ваксиниране, провеждаща се в световен мащаб, блещука надежда за хотелски акции, които започнаха да изпитват затруднения по същото време миналата година, коменитра Фейсал Хумаюн.

Само за да постави ситуацията в перспектива, хотелиерската индустрия е загубила четири милиона работни места от фискалната 2019 г. Новата коронавирусна пандемия напълно спря бизнес и развлекателните пътувания, а авиокомпаниите и хотелиерството продължиха да отчитат загуби.

Според едно проучване 56% от американците са готови да пътуват за почивка през фискалната 2021 г. Освен това, 34% от възрастните вече отсядат спокойно в хотели.

Според друга оценка CBRE Hotels Research прогнозира 55.7% заетост на хотелите на национално ниво през втората половина на 2021 г. Друго проучване оценява заетостта на хотелите през текущата година на 52.7%.

Предвид тази прогноза е много вероятно заетостта на хотелите да се подобри до летния сезон. Би било хубаво да се обмисли известно въздействие върху акциите на хотелите.

Важно е обаче да се отбележи, че бизнес пътуванията едва ли ще се възстановят скоро, тъй като много компании ще продължат да се възползват от ползите от телеконференциите. По този начин пиковият трафик на хотели няма да се върне към нормалното през следващите 24 месеца, но пазарите ще бъдат доволни от постепенното възстановяване.

Така че нека да поговорим за три хотелски акции, които могат да станат горещи преди летния сезон.

Hilton Worldwide Holdings (HLT)

HLT акциите бяха обявени за едни от най-добрите ценни книжа на Bank of America за фискалната 2021 г. Въпреки опустошителните последици от пандемията, HLT акциите остават стабилни. На 112 долара акциите са почти на същото ниво, както преди година. Ако възстановяването на индустрията наистина се повиши през втората половина на годината, HLT акциите могат да нараснат драстично.

Един фактор, който е привлекателен в Hilton, е агресивната позиция на компанията за растеж. През третото тримесечие на 2020 г. компанията одобри 17 400 нови стаи за развитие. Към третото тримесечие на 2020 г. обемът на развитие на Hilton е 408 000 стаи.

Hilton е позиционирана за силен растеж, след като се справи с последиците от пандемията. САЩ представляват 84% от коригираната EBITDA на компанията и най-вероятно ще останат ключов двигател на паричния поток.

От финансова гледна точка нетният дълг на Hilton е 7.1 милиарда долара, а ливъриджът е 5.8. Според Хумаюн обаче, високият ливъридж не е проблем. Хотелската компания няма падеж на дълга до фискалната 2023 г. Освен това, с коригираната EBITDA от 1.2 милиарда долара през последните дванадесет месеца, обслужването на дълга вероятно ще остане гладко.

Като цяло, Hilton има силни фундаментални показатели и силен тръбопровод за растеж с акцент върху САЩ и Азиатско-тихоокеанския регион. След като инерцията за почивки и бизнес пътувания набира скорост, марката има добри позиции за осигуряване на здрави парични потоци. На настоящите нива HLT акциите са привлекателни за инвеститорите, които залагат на възстановяването на индустрията през втората половина на годината, коментира Хумаюн.

Marriott International (MAR)

За една година MAR акциите имат отрицателна доходност от 14%. През последните шест месеца обаче ценните книжа донесоха 34.8% печалба. Това е ясен знак за потенциално възстановяване на дисконтирането на акции през текущата година, коментира Хумаюн.

Marriott International също има дълбок тръбопровод от нови хотели и стаи. Към третото тримесечие на 2020 г. тръбопроводът има 29 000 хотела и 496 000 стаи. В допълнение, към третото тримесечие на 2020 г. в процес на изграждане са 228 000 стаи. По този начин капиталовите инвестиции остават стабилни дори в един от най-лошите периоди за хотелиерската индустрия.

Струва си да се отбележи, че през третото тримесечие на 2020 г. заетостта на хотелите в Северна Америка е 37%. Това е почти двойно повече от второто тримесечие на 2020 г. Тъй като заетостта и EBITDA се подобряват, се очаква MAR акциите да се повишат.

От финансова гледна точка компанията отчита нетен дълг от 9.4 милиарда долара. Marriott планира да осигури коригирана EBITDA от над 1 милиард долара през фискалната 2020 г. Така че обслужването на дълга вероятно ще остане гладко. За финансовата 2019 г. компанията отчита коригирана EBITDA от 3.6 милиарда долара. След като бизнес и развлекателните пътувания се подобрят, Marriott вероятно ще осигури силни парични потоци.

Като цяло MAR акциите показаха ниски резултати в сравнение с HLT акциите за една година. Няма да е учудващо, ако акциите наваксат малко през следващите няколко месеца.

Wyndham Hotels & Resorts (WH)

Докато последните две акции са от големи недвижими имоти, WH акциите са привлекателен залог сред сравнително малките имена. Хотелът има представителство в 95 страни със 796 000 стаи. В допълнение, Wyndham има здрав тръбопровод 185 000 стаи.

За фискалната 2020 г. компанията отчита 327 милиона долара в коригирана EBITDA и 100 милиона долара в коригирани свободни парични потоци. Това са впечатляващи цифри в една от най-лошите години за индустрията. През текущата година коригираната EBITDA на хотела възлиза на между 425 и 450 милиона долара.

Друга важна причина за Wyndham Hotels & Resorts е растежът на ваканционния бизнес. Хотелската верига е почти 70% ориентирана към почивка. С пътуванията за отдих, които вероятно ще станат свидетели на относително по-бързо възстановяване в сравнение с бизнес пътуванията, Wyndham Hotels & Resorts има предимство.

Освен това 96% от американските гости на компанията идват от страната. Дори ако пътуванията по неравен терен остават ограничени, хотелите на Wyndham се имат по-висока заетост.

Хотелската верига също има силен финансов профил. Към декември 2020 г. ликвидният буфер е 1.2 милиарда долара. Тъй като краткосрочните падежи и обслужването на дълга вероятно няма да бъдат гладки, се очаква основните показатели да останат силни.

По този начин WH акциите са привлекателен избор на настоящите нива. Акциите биха могли да надминат индекса през следващите няколко тримесечия, коментира Хумаюн.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 отлични циклични акции за по-ярки дни

Бъдещето след сливането изглежда ярко за акциите на Star Peak Energy Transition