Снимка: iStock

Акциите на пионера на електрическите превозни средства Tesla вече са на територията на мечи пазар. Това е проблем за целия EV сектор, като го повлича сериозно надолу.

Акциите на Tesla затвориха с понижение от 8.6% в понеделник - при ниво от 714.50 долара за акция. Това ги оставя с почти 186 долара под 52-седмичния им връх от 900.40 долара, който достигнаха през януари, или понижение от 21%. Това е над 20-те процента, смятани за праг за навлизане в "мечи пазар".

Разбира се, Tesla е "800-килограмовата горила" в EV сектора. Тя струва почти толкова, колкото всички други традиционни производители на автомобили взети заедно. И когато акциите на Tesla падат с подобни темпове, те са следвани логично и от другите акции от EV-сектора, тъй като Уолстрийт често разчита на оценката на Tesla, за посока и за останалите играчи. 

В понеделник акциите на три други високолетящи EV акции със значителни продажби - NIO (NIO), XPeng (XPEV) и Li Auto (LI) - паднаха приблизително с между 7% и 8%. И тъй като акциите на Tesla достигнаха рекорда си за всички времена, акциите на NIO, XPeng и Li Auto също поевтиняха с около 20% от най-високите си стойности, точно както Tesla.

Изглежда, че Tesla е еталонът за акциите на EV, точно както S&P 500 е основата за сравнение на американските акции. Това поражда интересна идея при инвеститорите в EV: бета коефициента да се измерва спрямо Tesla. Бета концепцията може да се разглежда в известен смисъл като мярка за системния риск при акциите. 

Ако акцията на една компания например има бета от 2, очаква се тя да нарасне с около 2%, ако пазарът се повиши с 1%. Бета стойностите не винаги са над 1. Компаниите за добив на злато в S&P 500 например имат бета от около 0.5, така че те не се покачват толкова бързо, ако по-широкият индекс се покачи.

Инвеститорите могат да тълкуват златната бета, че приблизително половината от това, което се случва с тези златни акции, се обяснява с това, което се случва с S&P 500, а другата половина се дължи на други фактори, като например какво се случва с цената на златото.

Бета е просто математическо изчисление. Инвеститорите, ако искат, могат да изчислят бета на акциите спрямо атмосферното налягане в Централен парк. Математиката обаче трябва да означава нещо, така че никой не го прави. В случая с електромобилите обаче идеята за Tesla като риск за сектора, за която и да е акция от електромобилите е доста логична.

„Теста бета“ на трите китайски акции в EV-пространството - NIO, XPeng и Li - е около 0.5. Това може да се тълкува, както при акциите от златото, то като казва, че около половината от това, което се случва с тези три акции, е функция на това, което се случва с акциите на Tesla.

Това е интересна идея. Какво обаче се случва с акциите на Tesla?

Всичко е свързано с потенциала за по-висока инфлация. Нарастващата инфлация, нарастваща загриженост на пазара, има тенденция да наказва акциите с висок растеж повече от тези с нисък растеж поради начина на работа на финансовите дисконтови ставки. По-голямата част от паричния поток на Tesla идва през следващите години, а бъдещият паричен поток струва по-малко днес, когато лихвените проценти се повишат.

В понеделник много от акциите ориентирани към растеж бяха наказани именно поради тази причина. Nasdaq Composite, известен като домът на много бързо растящи технологични компании, падна с 2.5%. Бета стойността на Tesla спрямо Nasdaq е около 2, така че инвеститорите не трябва да бъдат изненадвани от спада с 5% в акциите на Tesla.

Акциите на Tesla обаче паднаха с 9%. Допълнителните 4% остават загадка. Сайтът за новини Electrek съобщи, че Tesla спря да приема поръчки за своя модел Y с най-ниски цени, но голямото търсене на EV модели с по-ниска цена всъщност не е лошо нещо.

Изпълнителният директор Илон Мъск също прекарва много време в Twitter за криптовалути. Това може да смущава инвеститорите на Tesla. Неговите туитове обаче всъщност не са някаква новост. Мъск е известен със своите тиутове по много теми.

Още по темата:

Tesla понижи цените на Model 3 и Model Y

JPMorgan: Акциите на Tesla са надценени