Снимка: iStock

Инвеститорите, които през последните пет години да очакваха големите технологични акции Facebook (FB), Amazon (AMZN) и Google (GOOG, GOOGL), да направят само едно нещо - да се поскъпват с ускорени темпове - може да очакват сигнал за събуждане през следващите тримесечия. Причината - смелата Демократическа партия се опитва да хвърли регулаторния удар върху тези мощни гиганти, смятат пазарни наблюдатели.

„Продължаваме да очакваме, че регулаторният натиск над интернет компаниите с мега-голяма пазарна капитализация ще продължи и през 2021 г. и ще видим разпадането на Facebook, което ще бъде предопределено от трудно и скъпо разделяне на платформите Instagram и WhatsApp. Последните вероятно ще се конкурират директно за потребители и рекламодатели", според Джъстин Пост анализатор в BofA.

Пост очертава многобройни регулаторни опасения за инвеститорите във Facebook, Amazon и Google, които могат колективно да претеглят множителите, с които и без това скъпите акции се търгуват.

„С демократичния размах виждаме малко по-голяма възможност за ново законодателство, което: 1) установява закон за правата за поверителност, ограничаващ използването на лични данни; 2) предефинира пазарната мощ в големите технологии; и, 3) регулира компаниите като цифрови комунални услуги“, обяснява Пост. „Също така смятаме, че управляваното от Демократическата партия правителство ще подкрепи още по-силно усилията на Министерство на правосъдието и Федерална търговска комисия за разбиване на Alphabet, Amazon и Facebook. Решението на новоизбрания президент Байдън да назначи Брус Рийд (спомогнал за изработването на забележителния Закон за поверителност на потребителите в Калифорния от 2018 г.) като най-добър технологичен съветник сигнализира за по-голяма вероятност администрацията да приеме регулаторен дневен ред, фокусиран върху защитата на потребителската политика (подобно на GDPR в Европа и CCPA в Калифорния )."

Пост добавя, че неотдавнашното въстание на Капитолийския хълм вероятно ще поднови призивите сред депутатите да направят платформите за социални медии „по-отговорни“ и също така ще отмени раздел 230 от Закона за почтеност в комуникациите.

Крайният резултат от тези потенциални действия на правителството към Facebook, Amazon и Google, твърди Пост, може да бъде натиск върху продажбите, увеличени оперативни разходи и изходящ паричен поток за плащане на глоби. По-често това са условия цената на акциите да загуби стойност, тъй като инвеститорите преизчисляват бъдещето на основната компания.

И продажбата може да стане явна.

Facebook, Amazon и Google остават най-притежаваните три технологични акции сред мениджърите с голям капитал, според изследването на Пост. С други думи, това са едни от най-пренаселените сделки на Уолстрийт, които може да се развият бързо, тъй като правителството забива "кърфица" в технологичния балон с голяма капитализация.

Въпреки нарастващите регулаторни рискове (подхранвани отчасти от 38 американски държавни прокурори през декември, подписвайки антитръстово съдебно дело срещу Google, както подробно посочва Алексис Кийнън от Yahoo Finance), въведени от пристигането на Синята вълна в правителството, цените на акциите на трите технологии повечето изследвани имена продължават да бъдат обичани на Уолстрийт.

И трите акции превъзхождаха S&P 500 (отново) през 2020 г., следвайки 70% ръст в Amazon, тъй като американските потребители разчитаха силно на платформата по време на пандемията COVID-19. Facebook и Google споделят всеки ръст с около 31% миналата година.

Пост все още е бичи по отношение на акциите, дори и с нарастващия регулаторен риск, който той уточнява.

„И за трите компании нашият анализ за оценка предполага, че интернет с мега-капитал се търгува със значителна отстъпка спрямо конкурентите си и тяхната справедлива стойност, и дори при сценарии за намаляване на приходите може да създаде стойност за инвеститорите“, твърди Пост.

Но ентусиазмът за технологичните акции с голяма капитализация - често гледан през призмата на групата FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) - отслабна в началото на 2021 година, може би поради реалността, че новите разпоредби от контролирания от демократи правителство идват.

Акциите на групата FAANG са по-ниски (Facebook е с най-лошо представяне, спад с 8.1%) до момента в сравнение с 1.1% ръст за S&P 500.

Още по темата:

Какво да очаквате от резултатите на FANG компаниите?

Как Amazon ще достигне 2 трилиона долара?