Снимка: iStock

След като достигна нов исторически рекорд от близо 34 800 долара за монета в неделя, днес биткойнът преживя рязък срив до под 28 000 долара за монета, при това само за няколко минути. 

И докато причините за това все още предстои да станат известни, ценовото движение, дойде да припомни на инвеститорите в началото на годината, че инвестирането в биткойн не е за всеки - особено за хора със слаби нерви.

В очите на много защитници на биткойн, недостигът на монетата, е ключово предимство пред по-конвенционалните активи.

Ограничеността на биткойна - най-голямото му предимство

За разлика от фиатните пари, които могат да бъдат създадени от нищо в баланса на централната банка, или златото, което може да бъде добито от земята в количества, които все още не са изчерпани, предлагането на биткойни беше определено от самото начало - на 21 милиона монети. 

Това означава, че по думите на създателя на криптовалутата с псевдоним Сатоши Накамото, в крайна сметка биткойнът трябва да бъде „напълно без инфлация“ - което го прави далеч по-добро средство за съхраняване на богатство от активи, чиято реална стойност намалява с времето.

Това е поне на теория. С цената на Биткойн, която се покачи до 34.792 в неделя, нов исторически рекорд  и поставя стойността на всички монети в обращение на около 647 милиарда долара, обаче, има по-голям проблем с недостига.

Най-лесно е да мислите за това по отношение на разпределението на активите. Когато стойността на всички неизплатени биткойни се измерва в десетки или стотици милиони, минимално изместване на парите от световните пазари на акции и облигации на стойност 217 трилиона долара в цифрова валута би било достатъчно, за да накара цената му да подивее. 

Ако инвеститорите в съвкупност решат да вложат само 0.1% от своите портфейли от акции и облигации в Биткойн в момента, това представлява допълнителни 200 милиарда долара или поне така, преследвайки същия обем биткойни от 18.6 милиона монети, които са налични в момента - е достатъчно, за да се прокара цената над 40 000 долара.

В този смисъл пътуването с влакче в увеселителен парк, на което се оприличаваше търговията с Биткойн през последните години, изглеждаше почти успокоено. Поне до днес... 

При текущите цени всички дигитални монети в обращение са еквивалентни на около 0.6% от пазарната капитализация в размер на 103 трилиона долара на световните фондови пазари.

Това е по-високо от разпределението от 0.4%, когато цената на крипто за последно достигна своя връх на 18 декември 2017 г. и много по-висока от нивата от 0.1%, които преобладават на моменти оттогава, но изглежда много по-малко драматично от 79-процентния ръст в цените на монетите от последния им връх.

Проблемът за биковете цифрови валути е, че успехът на криптовалутите има тенденция да се самоизяжда. С нарастването на стойността на класа активи преместването от по-конвенционалните инвестиции, необходими за провокиране на ценови скокове, става все по-голямо и по-голямо.

В момента биткойнът сам по себе си струва около шест пъти 56-те милиона унции метал, представени от всички неизпълнени договори по златни договори на Comex от 100 унции. Най-големият златен ETF в света, SPDR Gold Shares, държи около 72 милиарда долара от жълтия метал. Добавете и други форми на частно инвестиционно злато и получавате метал на стойност около 2.87 трилиона долара - като голяма част от това е под формата на кюлчета и монети, които не могат лесно да бъдат ликвидирани, когато инвеститорите искат да променят портфейлите си.

Това би трябвало да е достатъчно, за да концентрира умовете на внимателните инвеститори. Криптовалутите вече не са новото лице на сцената, което може да привлече много повече инвеститори само с тяхната новост. Оборотът на дериватите от цифрови монети през тримесечието до септември достигна 2.7 трилиона долара, според изследователската компания TokenInsight. Това не е толкова далеч зад скоростта на движение на най-големите световни фондови пазари. 

Стойността на всички акции, търгувани в Япония през 2019 г., достигна едва 5.09 трилиона долара, според Световната федерация на борсите, достатъчно, за да стане третият по големина пазар на акции на тази основа. 

В допълнение корелацията между биткойн и S&P 500 е по-силна, отколкото за много фондови индекси.

Погледнато по този начин, основният проблем за крипто е хвърлен в ярко облекчение. Защо бихте избрали да разпределите част от вашите акции и облигации в цифрова валута, вместо в по-конвенционални активи? След като инерцията спре да повишава цената, както неизбежно ще бъде, най-добрият аргумент все още е надеждата, че тя може да балансира промените в по-широкото ви портфолио. 

Още по темата:

Инвестирането в биткойн е лесно, но се пазете от таксите...

Биткойнът се срина с 6% в първия ден на новата седмица