Снимка: iStock

Януари не заслужава специалния статут, който му се дава от Уолстрийт. Всъщност януари в повечето отношения е статистически неразличим от останалите 11 месеца в годината. Добре е да имате това предвид през следващите дни, докато четете безбройните вариации на темата за това как инвестициите в акции през януари са "специални". Най-вероятно ще прочетете и стотици материали за "януарския ефект".

Януари има особено психологическо значение, особено с 2020 г., когато беше включен в историческите книги. Но психологическата значимост е различна от статистическата значимост. Ето какво става ясно при анализа на няколко начина, по които януари се смята за необичаен:

1. Януари е особено добър месец за фондовия пазар

Докато на пръв поглед това понятие изглежда има някаква валидност, тук има по-малко, отколкото изглежда на пръв поглед. Средната възвръщаемост на S&P 500 от създаването на идекса през 1954-та гдоина е 1.05%, спрямо 0.67% средно за всички останали 11 месеца.

Независимо от това, предвид широкото вариране на месечните резултати, тази разлика не е значима при 95% ниво на доверие, което статистиците често използват, когато определят дали даден модел е истински. Четири други месеца имат по-висока средна възвръщаемост от януари: март, април, ноември и декември.

2. Януари предсказва посоката на пазара за годината

Тази вяра се нарича „януарски барометър“ или „януарски предсказател“. Още веднъж, макар че това изглежда има известна историческа подкрепа, всъщност няма нищо особено специално за януари.

 Както можете да видите от графиката по-долу, докато януари има успех два от три пъти при правилното предсказване на посоката на пазара през следващите 11 месеца, други три месеца - април, юни и ноември - имат също толкова добри или по-добри предвестнически способности.

3. Първите пет търговски дни на януари прогнозират посоката на пазара за годината

Този показател има малко по-нисък процент на успех (64.1%) от януарския барометър (66.7%). Както и преди, януари не е уникален в това отношение: Първите пет търговски дни на юли имат също толкова добри резултати в предсказването на пазара, като януари.

Всички тези показатели не отговарят на простата прогноза, че фондовият пазар ще се повишава всяка година. Помислете за успеваемостта си, ако всеки 31 януари прогнозирате, че фондовият пазар ще бъдат по-високо на 31 декември, независимо от това какво се е случило през първите пет дни. Вашият успех, както се оценява от S&P 500 от 1954 г., ще бъде 75.8%. Доста ще е трудно да победите тези шансове.

Още по темата:

Ще има ли януарски срив за S&P 500 през 2020-та година?

Каква е вероятността за корекция на щатските индекси през 2020 г.