Снимка: iStock

Изглежда, че новите върхове на индексите, за всички времена, притесняват „умните пари“ на Уолстрийт.

Измерване на така наречения интерес на интелигентните пари към акциите беше на най-ниското си ниво от една година, дори когато референтните показатели за акции са близо до исторически най-високите си нива.

Има много начини да се прецени отношението на хедж фондовете и други мениджъри на пари към акциите, но хората в SentimenTrader използват индекса на интелигентните пари или SMI. Това е габарит, описан за първи път от Лин Елгерт в Barron’s в края на 80-те години, но често се свързва с ракетния учен Дон Хейс, който описва индекса като индикатор за интелигентен паричен поток и понякога му се приписва популяризирането на индикатора.

SMI, както веднъж го описва Хейс в интервю за Barron’s през 2001 г., се изчислява, като се обърне към действието на Dow Jones Industrial Average за два периода от време: първите 30 минути и последния час на търговията. Идеята е, че дейността, която се случва в последните минути на деня, обикновено се основава на логика и разум, в сравнение с първоначалната вълна от търговия.

Сега последният половин час се разглежда като период, когато големите момчета играят, подчертавайки тенденция, при която по-голямата част от обема на деня обикновено се компресира в рамките на минути.

Данните на SentimenTrader показват, че SMI се доближава до най-ниското си ниво през годината, което предполага, че интелигентните пари може да правят пауза, докато пазарите достигат до нови висоти.

„Независимо от това е необичайно да наблюдаваме акциите да се повишават толкова силно и SMI да е толкова ниско“, написа Джейсън Гопферт, ръководител на SentimentTrader и основател на независима инвестиционна изследователска компания Sundial Capital Research, в известие от понеделник

Пропастта между движенията на собствения капитал и SMI беше особено забележителна, каза Гопферт (посочвайки графиката по-долу):

Източник: Чрез SENTIMENTRADER

Несъответствието е значително за бичите инвеститори, тъй като такива различия между по-висок пробег за акции и липса на потвърждение от „интелигентни пари“ водят до по-ниска възвращаемост.

„След всеки ден, когато S&P 500 достигна 52-седмичен връх и SMI беше в долните 5% от обхвата си, бъдещите възвръщаемости бяха лоши“, пише анализаторът.

Отделно, анализаторите отбелязват, че така нареченото доверие на "тъпите пари" достигна 90% в петък, което също само по себе си е доста красноречиво.

Този индикатор предполага, че ако доверието на "глупавите пари" е 100%, тогава лошите пазарни таймери са изключително уверени в ралито на пазара, което вероятно ще доведе до обратното.

Хората от SentimenTrader казват, че е трудно да се прочетат тези ходове, като категорично противоречащи на случващото се през цялото време.

Това, че опционните действия сред малките търговци, тези, които купуват 10 или по-малко договори наведнъж, достигнаха рекорд в покупката на кол, често свързан с прекалено бичи залози на пазара.

Междувременно Nasdaq Composite Index в понеделник, се търгува близо до рекорд.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на активи на фондовите пазари

Още по темата:

Умните пари най-негативни от 2008-ма година

Всичко за скрития щатски мечи пазар на една графика