Снимка: iStock

Някои от най-големите инвеститори в света казват, че е време да се позиционират портфейлите за край на пандемията. Това не означава, че те са на едно мнение как най-добре да се направи това.

Една от препоръките на JP Morgan Asset Management Inc. например, е да се купуват победените акции на туристически компании, авиокомпании и хотели. Екипът на Fidelity International Ltd. увеличава притежанията в региони като Европа, които са силно засегнати от вируса, залагайки, че те ще се справят по-добре. Franklin Templeton твърди, че все още е рано да се отдалечавате от места като Азия, които са се справили по-добре с кризата.

Въпреки че и трите фирми гледат отвъд нарастващите случаи и подновяването на блокирането, към перспективата ваксинирана популация да постигне стаден имунитет някъде през следващите две години, понякога различните им възгледи за това как да инвестират подчертават високия залог на мениджърите на пари по време на това, което може да бъде ключов момент за пазарите. 

Напредъкът по отношение на ваксините Covid-19 този месец вече предизвикаха диви промени в относителното представяне сред индустриите, страните и инвестиционните стилове на фондовия пазар.

„Ротацията в акционерния сектор може да доминира в дискусията на инвеститорите през следващите месеци“, каза Тай Хуей, главният азиатски пазарен стратег в JP Morgan Asset Management. „Смятаме, че инвеститорите могат да диверсифицират разпределението си, за да се възползват от потенциалните добри новини за разработването на ваксини.“

Акциите в Европа са по-добри от обявяването на Pfizer

Ваксинациите в САЩ "ще се надяваме" да започнат след по-малко от три седмици, заяви Монсеф Слауи, ръководител на програмата на федералното правителство за ускоряване на ваксината, пред CNN на 22 ноември. Това стана след като Pfizer Inc. и неговия партньор BioNTech SE, и Moderna Inc., заявиха, че техните вирусни шотове са 95% ефективни. Ваксина, разработена от Оксфордския университет и AstraZeneca Plc, предотвратява по-голямата част от заболяванията сред хората.

Пробивите във ваксините поставят защитата в Covid обсега

Индексът на световните акции се е повишил с повече от 4% от 9 ноември, в деня, в който Pfizer за пръв път посочи, че ваксината му е ефективна над 90%. Ралито на акциите се разширява, дори когато инвеститорите обмислят препятствия като съхранение и разпространение при свръхниски температури за някои ваксини. 

Американските акции достигнаха свежи върхове във вторник, като Dow Jones Industrial Average се изкачи за първи път в историята си до ниво от над 30 000 пункта. Световните акции са готови да регистрират най-добрия си месец, докато азиатските акции са на път за най-добри печалби от 2009 г. насам този месец.

За Салман Ахмед, базираният в Лондон ръководител на макро и стратегическо разпределение на активи в Fidelity International, е време да сте позитивно настроени към Европа. Екипът на мулти-активите на фирмата се обърна към региона и това е „голяма промяна“, каза той. Според Ахмед Азия е увеличила пазарните ползи, които може да се получи от задържането на вируса.

„Страните, които са под голям натиск заради вируса, ще спечелят най-много от надеждна ваксина“, каза той. „И Европа попада в тази категория, защото вирусът е доста лош.“

Промяната е вече на път. Измерителите на европейските акции нараства с повече от 7% от 9 ноември.

Но не всеки купува такава ротация. За Стивън Доувър, ръководител на акции въвFranklin Templeton , все още има минимум месеци, преди всяка ваксина да може да бъде широко приложена, а това означава, че азиатските акции все още са мястото, където инвеститорите трябва да бъдат.

„Азия може да се възползва от възможността да функционира напълно икономически, докато Западът чака пълни ваксинации“, каза той в интервю по-рано този месец.

Мениджърите на пари също се различават относно това кога ваксините ще доведат до връщане към нормалните икономики. За Дувър например това е най-вероятно да се случи през втората половина на 2021 г. Но Рос Камерън от австралийския мениджър на пари Northcape Capital в Токио оценява, че повече от половината население на света все още няма да бъдат ваксинирано до края на 2023 г.

„Нашето усещане е, че пазарите са твърде оптимистични по отношение на скоростта на глобалното въвеждане на ваксините“, каза Камерън. „Ще отнеме много време и средства.“

Камерън смята, че производителите на ръкавици - в които той инвестира повече от десетилетие - вероятно ще бъдат голям бенефициент на вирусните снимки.

„Администрирането на ваксината само по себе си ще доведе до скок в търсенето на ръкавици за защита на здравните специалисти“, каза той. „Търсенето на ръкавици вероятно ще остане повишено поне през следващите две години.“

Малайзийската Top Glove Corp., най-големият производител на гумени ръкавици в света, вече е увеличила пазарната си капитализация повече от четири пъти тази година, въпреки че се срина във вторник, след като работниците й хванаха вируса, принуждавайки властите временно да затворят 28 от нейните фабрики.

Индия, Индонезия

Ваксините, които работят успешно, ще бъдат от полза и за фондовите пазари в Индия и Индонезия, според Ахмед от Fidelity. Индия е втората най-засегната от вируса страна в света, докато Индонезия е регистрирала най-много инфекции в Югоизточна Азия. Докато индийският еталонен показател за собствения капитал отчита ръст през 2020 г., индексът Джакарта Композит е загубил повече от 9% от стойността си.

Еван Маккълок, директор на проучването на акции за Franklin Equity Group и водещ мениджър на портфолио на Franklin Biotechnology Discovery Fund, обобщава как мениджърите на фондове, въпреки различията в техните стратегии, обикновено гледат отвъд новите вълни на вируса и завръщането към блокирането в много страни.

„Ние сме дългосрочни инвеститори“, каза той. "Ние разглеждаме нарастващия брой случаи и продължаващата икономическа слабост към възобновяване на икономиката, благодарение на ваксината.“

Още по темата:

Експерти прогнозират какво ще се случи с пазарите през 2021 г.

Няколко акции за покупки, въпреки "скъпите" щатски индекси