Снимка: Личен архив

Акциите на Nokia (NYSE:NOK) все още заемат централно място в 5G историята в световен мащаб. Въпреки че в известен смисъл Nokia е изоставаща сред трите главни герои на този разказ, в крайна сметка може да стане шампион. И докато компанията се възползва от това, че стана изкупителната жертва на Америка в тази надпревара, Nokia има някои свои собствени добродетели, коментира Алекс Сироис.

Засега 5G състезанието е преди всичко надпревара за получаване на възможно най-много търговски договори. На 2 октомври Nokia обяви, че е сключила своята 100-на търговска сделка за 5G, но също така беше и последният голям доставчик на инфраструктура, който достигна този етап.

Ето защо инвеститорите трябва да се отнасят към положителните новини с недоверие. Инвеститорите също трябва да разберат, че инвестирането в акции на Nokia е вложение в нещо повече от самата компания.

Текущо преброяване на търговските 5G договори

Ericsson (NYSE:ERIC) обяви, че е получила 100 търговски 5G сделки още на 12 август. Huawei не актуализирала общия си търговски договор от февруари. По това време тя води състезанието с 91 договора в сравнение с 81 договора на Ericsson и 63 договора на Nokia.

Вероятно е безопасно да се предположи, че Huawei е първата компания, която е осигурила 100 търговски 5G договора и че остава лидер в тази категория.

Nokia стартира 34 5G мрежи. И докато компанията има 100 търговски договора, тя има 160 „задължения“. Това означава, че компанията провежда 60 платени теста.

Nokia преобразува някои от тези тестове в търговски договори. По този начин акциите на Nokia трябва да привлекат повече купувачи. Инвеститорите обаче имат много въпроси за Nokia и нейните книжа.

Ще осигури ли Nokia възвръщаемост на сделките?

Инвеститорите имат право да се чудят дали Nokia може да осигури още много търговски договори 5G. Способността на всеки продавач да прави продажби предварително му позволява да докаже своята смелост и да продаде допълнителни услуги и стоки по-късно.

Но инвеститорите също трябва да се чудят до каква степен Nokia може да се възползва от тези сделки. За съжаление, Nokia показа, че не използва ефективно капитала си, тъй като стойността му надвишава възвръщаемостта на инвестирания капитал.

Ericsson също е неефективна по отношение на капитала. Но за съжаление за Nokia, другите компании в телекомуникационната индустрия не са в едно и също положение.

Това не е причина да се изхвърлят акциите на Nokia, но инвеститорите трябва да се надяват, че тенденцията ще се промени, когато 5G мрежите на Nokia бъдат завършени.

Закърнял импулс

Ценните книжа на Nokia успяха да се измъкнат от пандемичното си корито и да растат стабилно през август. Дотогава акциите на Nokia са се увеличили с около 100%.

Някои инвеститори започнаха да се чудят дали цената на книжата на Nokia ще продължи да се доближава до цената на книжата на Ericsson. За съжаление, Nokia се отказа от тези печалби и сега е под 4 долара за акция, докато Ericsson се търгува около 11 долара за акция.

На 1 август Пека Лундмарк започна като главен изпълнителен директор на Nokia. Въпреки че оттогава компанията продължава да сключва търговски договори за 5G услуги, престоят му започва зле, когато става въпрос за цената на акциите на Nokia.

По време на мандата на предишния главен изпълнителен директор на Nokia Раджив Сури акциите на Nokia паднаха с 50%, което доведе до призиви за уволнението му. Въпреки това, Nokia има огромен положителен катализатор сега.

Какъв е залогът?

Не е тайна, че администрацията на Тръмп се опитва да попречи на Китай да стане доминираща сила в телекомуникационния сектор. За да постигне това, той удари Huawei със строги санкции и ограничения. Въпреки това делът на Huawei в глобалните телекомуникационни приходи продължава да расте, достигайки 32% тази година, според Dell’Oro Group. Междувременно пазарните дялове на Ericsson и Nokia Corp. се свиха.

Според сенатора Марк Уорнър, няма точка на връщане.

„Казаха ни, че ако Huawei може да получи 50% дял от световния пазар, това ще изпрати Ericsson или Nokia, а може би и в дългосрочен план и двете, на опашката.“

Ако този сценарий бъде реализиран, Китай ще определи стандартите за комуникация. Като доминираща световна сила в телекомуникациите, САЩ отдавна определя тези стандарти.

Експертите се притесняват, че китайското поглъщане би застрашило свободата и откритостта на комуникациите. Някои също така твърдят, че Китай е обвит в мистерия и му позволява да контролира стандартите за данни, което създава неприемливи рискове за глобалната сигурност.

Вердиктът за акциите на Nokia

Nokia действа като част от геополитическа игра, която е по-голяма, отколкото е всъщност. В момента геополитиката благоприятства на Nokia. Има почти нулева вероятност Nokia да изпадне в немилост на Запад, защото САЩ и други страни стигнаха до заключението, че Китай не трябва да спечели 5G състезанието. Следователно Ericsson и Nokia вероятно ще спечелят повечето търговски 5G договори в Америка и в някои части от Европа.

Докато Nokia има някои по-малко от благоприятни показатели и други проблеми, Nokia ще бъде победител. Анализаторите са оптимисти за шансовете си, но процесът ще отнеме известно време.

Инвеститорите могат да купят акции на Nokia точно сега и да изчакат или да изчакат известно време, преди да натиснат спусъка. Според Купър, акциите не би трябвало да поскъпнат бързо, тъй като инсталирането на 5G ще отнеме много време.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Nokia се съживява с ново управление и 5G продукти

Експерт: Разпродажбите на големите технологични гиганти все още не е приключила