Снимка: Istock

Отмяната на данъчните облекчения върху износа от страна на Китай накара алуминиевата индустрия да се бори да оцени въздействието върху потоците от доставки, като китайските компании претърпяха рязък спад на акциите, докато техните международни колеги поскъпнаха.

Късно в петък Пекин разкри основно преразглеждане на своя режим на отстъпки при износа, като обяви планове за премахване на 13% данъчна отстъпка върху задграничните продажби на алуминий, мед, както и намаляване на облекченията за батерии и слънчеви панели.

Aluminium Corp of China Ltd. и China Hongqiao Group Ltd., двата най-големи завода за топене на алуминий в страната, се сринаха с цели 5% в Шанхай и Хонконг, преди да компенсират загубите, докато Yunnan Aluminium Co. достигна дневната си граница на спад от 10% при търговията си в Шенжен. Алуминият поскъпна с почти 6% на Лондонската метална борса от затварянето в четвъртък.

Ходът на Пекин – разглеждан от някои анализатори като опит за облекчаване на индустриалния свръхкапацитет на Китай – предизвика най-голямото въздействие върху алуминия сред засегнатите стоки поради значението на китайския износ както за производителите в страната, така и за глобалните купувачи. Данъчните промени влизат в сила от 1 декември

„Това е една мярка за справяне с дългогодишната ниска рентабилност на китайските предприятия, след като инвестиционните стимули подхраниха значителен свръхкапацитет“, каза Ли Сюечжи, ръководител на изследователския институт на Chaos Ternary Futures Co. „В близко бъдеще това ще удари износа. Но в средносрочен до дългосрочен план това ще бъде от полза, тъй като излишният капацитет ще трябва да бъде изчистен по някои начини.

Китайската алуминиева промишленост исторически е изнасяла значителни количества от метала като полуфабрикати - като пръти, плочи или фолио - които се използват от производителите или просто се претопяват в други форми.

Доставките на метала, използван във всичко - от бирени кутии до автомобили, бяха отключваща точка за търговски битки със САЩ и Европа в миналото, като топилните заводи затваряха врати по целия свят поради свръхпредлагане, ниски цени и високи разходи за енергия.

Корекцията на данъците идва преди завръщането на новоизбрания президент Доналд Тръмп в Белия дом с обещание да увеличи митата, за да защити американската индустрия. Беше разкрит също така, когато президентът Си Дзинпин се срещна с президента на САЩ Джо Байдън в Перу, подчертавайки желанието на Китай за сътрудничество между двете най-големи икономики в света.

Доставчиците на алуминий „ще трябва да предоговорят своите договори и да определят как да усвоят 13%“, пишат анализаторите на Citigroup Inc. в изпратена по имейл бележка. „Очаква се, че бившите китайски потребители ще споделят част от разходите, което ще доведе до по-високи разходи“ за тях, пишат те.

Китайските алуминиеви продукти ще останат конкурентоспособни по отношение на разходите и всяко отрицателно въздействие върху вътрешния пазар ще бъде „като цяло контролируемо“, каза в бележка държавната изследователска компания Beijing Antaike Information Development Co. Пазарът не трябва да бъде "прекалено песимистичен", добави той.

Реакцията на пазара на мед досега е по-слабо изразена, тъй като медните продукти на Китай не са толкова важни за останалия свят, колкото доставките на алуминий. Въпреки това тази година се наблюдава скок в задграничните продажби на медни продукти.

Zhejiang Hailiang Co., основен производител на медни тръби и пръти, каза, че въздействието ще бъде ограничено и компанията ще отговори, като ускори задграничните си инвестиции на места като Виетнам, Германия, САЩ и Мароко.

За производителите на слънчева енергия дългосрочното въздействие на намалението на отстъпката вероятно ще бъде незначително. Китай доминира световното производство, така че износителите трябва да могат да прехвърлят увеличените разходи на задгранични купувачи. Това увеличение ще бъде повече от компенсирано от 30% спад в цената на панелите през изминалата година.

Но тъй като индустрията вече страда от съкращаваща печалбите ценова война, загубата на паричен поток от отстъпките може да бъде опустошителна за някои по-малки производители в краткосрочен план, потенциално ускорявайки спирането на някои вътрешни производствени свръхкапацитети, според бележка от фирмата за енергийни изследвания Gantanhao Technology.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на суровини на стоковите пазари.