Снимка: iStock

За академици и политици, събрани на годишната икономическа конференция на Федералния резерв на САЩ в Джаксън Хоул, за да обсъдят как централните банки могат да повлияят на възприятията на пазара върху курса на паричната политика, централната банка на Япония може да изглежда, че е направила всичко правилно през юли, когато повиши лихвите за втори път, пише "Ройтерс".

През март BOJ най-после успя да сложи край на осем години отрицателни лихвени проценти. Следващия месец започна да дава намеци, че ще започне стабилно повишаване на лихвените проценти, ако инфлацията остане в съответствие с прогнозите.

Съобщението беше игнорирано от пазарите до миналия месец. Тогава Банката на Япония подкрепи ястребовите сигнали с действие: вдигна краткосрочните лихвени проценти до 0,25% от 0-0,1% в изненадващ ход, който предизвика глобално размотаване на кери сделките, които през по-голямата част от десетилетие бяха финансирани с ултра- евтини японски йени.

Последвалото сриване на пазара принуди BOJ да се оттегли и да предложи уверение, че няма да се увеличи отново, докато пазарите не се стабилизират. И въпреки това показа как комуникацията на централната банка има максимално въздействие, когато думите са съчетани с действия.

Опитът на BOJ съвпада с констатациите в ново изследване, представено на тазгодишната конференция в Джаксън Хоул, където политиците на глобалните централни банки обсъдиха начини за подобряване на комуникацията им с пазарите.

Документът – „Промяна на възприятията и паричната политика след пандемията“ – показа как бяха необходими значителни повишения на лихвените проценти от Фед, за да може обществеността и пазарите да разберат напълно колко ангажирани са политиците да осигурят връщане на инфлацията към целта от 2% на централната банка на САЩ.

„Действията на лихвените проценти допринасят за и дори могат да бъдат необходими за ефективността на комуникацията, особено когато несигурността относно рамката на паричната политика е висока“, пишат авторите. „Както показват нашите доказателства, навременният отговор на лихвените проценти на инфлацията има значение не само за повлияване на непосредствените финансови условия, но и за сигнализиране, че политиците са сериозни в отговора на бъдещите новини за инфлацията.“