Снимка: iStock

Някои от най-големите мениджъри на пари в Европа смятат, че търговците грешат, като залагат, че Европейската централна банка е приключила с повишаването на лихвените проценти, пише "Блумбърг". 

Като нетен вносител на енергия, регионът е особено изложен на покачване на цените, ако кризата в Близкия изток ескалира, а пазарите подценяват възможността за допълнително затягане в отговор, според Legal & General Investment Management, Vanguard Asset Management Ltd и Robeco Groep . Това прави държавните облигации с кратък падеж особено уязвими.

Гледката се сблъсква с ценообразуването на суапове, което показва пауза от страна на ЕЦБ, на практика изпечена през тази седмица - и само 10% шанс за увеличение от 25 базисни пункта на следваща среща. В САЩ суаповете показват 40% шанс за ново повишение с четвърт пункт от Федералния резерв.

„Европа е по-уязвима тук, отколкото който и да е друг развит пазарен блок“, каза Кристофър Джефри, ръководител на лихвите и стратегията за инфлация в Legal & General, която управлява активи на стойност 1,3 трилиона британски лири (1,6 трилиона долара). „ЕЦБ е централната банка, която може да почувства необходимостта от надхвърляне.“

В същото време президентът на ЕЦБ Кристин Лагард и колегите му ще трябва внимателно да претеглят икономическото въздействие на повишението, дори ако цените на енергията удължат покачването си. Дълговият товар на Италия прави третата по големина икономика в ЕС особено крехка в лицето на по-строгите политики.

Страховете от по-широк пожар след нападението на Хамас срещу Израел на 7 октомври доведоха до покачване на петрола Брент с над 10%. Прекъсванията на ключови маршрути за корабоплаване като Панамския канал и екстремните метеорологични условия, които нарушават доставките на основни хранителни продукти, добавят към факторите, които биха могли да поддържат инфлацията в Европа гореща.

Единният мандат на ЕЦБ за стабилност на цените също прави по-вероятно политиците в Европа да поскъпнат в условията на растящи енергийни разходи. Техните колеги във Фед са натоварени с насърчаването на максимална заетост, както и с поддържането на цените под контрол.

Алес Кутни, ръководител на отдела за международни лихвени проценти във Vanguard, е съгласен с пазарното ценообразуване, което предполага, че ЕЦБ ще задържи лихвените проценти в четвъртък, но казва, че търговците са твърде самодоволни от възможността за още затягане през следващите месеци. Фирмата контролира общо 1,9 трилиона долара активно управлявани активи с фиксиран доход в световен мащаб.

Още по темата:

Кристин Лагард: Паричната и лихвена политика на ЕЦБ не е на автопилот

Какво да очакваме от ЕЦБ, АЦБ и ЯЦБ