Снимка: iStock

Решението на Европейската централна банка е предизвикателство за инвеститорите, но дори участниците в срещата нямат представа за вероятния изход, според източници, запознати с въпроса, цитирани от "Блумбърг".  

Преценката за това дали да се нанесе още един удар срещу инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти тази седмица или да се въведе пауза поради отслабващата икономика е толкова фино балансирана, че служителите, които отиват на събирането, започващо в сряда, също са в напрежение, казаха хората. Те описаха интелектуална конфронтация, която ще се състои във Франкфурт през следващите два дни, където и двете страни в спора имат амуниции, които да внесат в дебата, включително противоречиви сигнали в последните икономически данни и нови прогнози.

Икономистите са почти поравно разделени по отношение на резултата. Пазарите до голяма степен също отразяват това настроение, определяйки 45% шанс за покачване до 4%. Това е увеличение от 30%, наблюдавани преди седмица, когато холандският гуверньор Клаас Нот каза, че инвеститорите „може би“ подценяват вероятността от увеличение на разходите по заемите.

Ако ЕЦБ наистина си вземе почивка, това би представлявало първият път, когато слаб натиск върху Управителния съвет е спрял изцяло инерцията за увеличение от началото на цикъла на увеличения през юли миналата година. Данните, подкрепящи паузата, ще включват нарастващи доказателства за забавяне, обхващащо икономиката на региона. Индустриалният спад, обхващащ Германия, обикновено двигател на региона, вероятно я е тласнал обратно към свиване през текущото тримесечие, според прогнозите.

Като се има предвид този фон на растежа, гълъбите вероятно ще спорят за изчакване на повече доказателства за това дали забавянето и затягането ще намалят инфлацията достатъчно бързо. Те могат също така да посочат вероятността основният ръст на потребителските цени, премахвайки променливите елементи като енергията, вече да е достигнал своя връх.

Хоукс ще контрира, че както основният, така и базовият показател за инфлацията все още са над 5%, а разходите за петрол и газ наскоро се повишиха, повишавайки риска от допълнителен натиск. Очакванията за потребителските цени също се повишиха напоследък. Те биха могли също така да се основават на аргумента, изложен от члена на Изпълнителния съвет на ЕЦБ Изабел Шнабел, че част от икономическото забавяне, което се налага в момента, може да отразява дългосрочни промени, а не циклични сили като по-ниското търсене.

Вицепрезидентът Луис де Гиндос каза миналия месец, че прогнозите могат да разкрият подобна перспектива за инфлацията като през юни, въпреки че перспективите за растеж са се влошили.

ЕЦБ ще обяви резултата от решението на Управителния съвет в 14:15 ч. във Франкфурт в четвъртък, последван от пресконференция половин час по-късно.

Още по темата:

Кристин Лагард: Паричната и лихвена политика на ЕЦБ не е на автопилот

Какво да очакваме от ЕЦБ, АЦБ и ЯЦБ