Снимка: iStock

Двете основни цели на Федералния резерв са да насърчава стабилни цени и пълна заетост. Поне това са целите, които обикновено се обсъждат най-много.

Във времена на напрежение във финансовата система – като сега – една от другите задачи на централната банка попада на фокус: „Поддържане на стабилността на финансовата система и ограничаване на системния риск, който може да възникне на финансовите пазари“.

С колапса на Silicon Valley Bank и Signature Bank; принудителният брак между UBS и Credit Suisse; и постоянните въпроси относно жизнеспособността на First Republic Bank, Фед отново се сблъсква с необходимостта да осигури стабилност на финансовата система.

Миналата седмица Европейската централна банка имаше подобна главоблъсканица: трябва ли да устои на лихвените проценти в светлината на затруднението на Credit Suisse и да рискува по-висока инфлация? Или трябва да повиши лихвените проценти и да рискува проблемите на швейцарската банка да се прехвърлят в по-широката финансова система?

То избра второто. Много икономисти смятат, че Фед ще направи същото, когато се срещне в сряда.

„В крайна сметка все още имаме проблем с инфлацията и Фед трябва да продължи да повишава лихвите“, каза Пол Грюнвалд, главен икономист в S&P Global Ratings, пред Yahoo Finance. „Така че, те очевидно са хвърлили едно око на финансовия сектор, но ние все още смятаме, че ще повишат с 25 базисни пункта по-късно тази седмица. Но езикът трябва да е някак по-мек и по-бавен.

Участниците на пазара се обединяват около това мнение, като инструментът за наблюдение на CME Fed показва 71% вероятност Фед наистина да повиши лихвите с четвърт процентен пункт към 14:00 часа вчера и 29% шанс да няма промяна. (За сравнение, преди месец имаше нулева вероятност за пауза, 82% шанс за повишение с четвърт пункт и 18% вероятност Фед да повиши с половин пункт).

Наистина, ако Федералният резерв се противопостави на тези прогнози и спре своя цикъл на повишаване на лихвените проценти, това може да предизвика повече паника.

Ако Фед не повиши лихвените проценти, „това изпраща по-голям сигнал, тогава ще започна да се тревожа повече“, каза Майкъл Арон, главен инвестиционен стратег, US SPDR Business в State Street Global Advisors, в интервю за Yahoo Finance. Той очаква повишение с четвърт точки.

След срещата тази седмица перспективите за лихвите стават по-мътни. В края на краищата, както пише Сам Ро от TKer.co, по някакъв начин това, което се случи наскоро с банките, всъщност помогна на Фед, като потенциално забави икономическия растеж и следователно инфлацията.

Опасността тук, разбира се, е, че Федералният резерв продължава да се издига пред лицето на това забавяне и да се насочи към пословичното твърдо приземяване. Притесненията относно този резултат се засилиха до степен, че пазарът започна да намалява цените с малко намаление на лихвите до срещата през юни.

Очаквайте всички тези прогнози да бъдат разбъркани след решението за лихвените проценти и пресконференцията на председателя на Фед Джером Пауъл в сряда.

Още по темата:

С колко ще повиши лихвите си Фед?