Снимка: iStock

Пазарите започват да очакват още по-бърз темп на повишаване на лихвените проценти и служителите на Федералния резерв очевидно също обмислят възможността.

Политиците на централната банка може и да обмислят идеята за увеличение на лихвите със 75 базисни пункта, който банките таксуват взаимно за овърнайт финансиране, според Стив Лисман от CNBC.

Промените в икономическите перспективи, включително вероятността инфлацията да не е достигнала връх и да върви доста преди целта на Фед от 2%, може да повлияе на по-голямо движение на лихвите по време на двудневната среща, която приключва в сряда.

Повишение от 75 базисни точки е „реална отделна възможност“, каза Лисман.

По-ранна статия на Wall Street Journal в понеделник следобед първо съобщи за промяната в позицията на централната банка. Лихвеният процент на федералните фондове се предава чрез много потребителски продукти, които се основават на регулируеми лихвени проценти, като ипотеки и кредитни карти.

Goldman Sachs заяви, че променя собствените си очаквания за движение от 50 базисни точки на 75, цитирайки доклада на Journal и отбелязвайки, че вестникът е докладвал ден по-рано, че по-голямото движение е „малко вероятно“.

Икономистите на фирмата на Уолстрийт сега предвиждат последователни увеличения на лихвите със 75 базисни точки през юни и юли, последвано от 50 базисни точки през септември и 25 базисни точки през ноември и декември, като лихвите на федералните фондове ще достигнат диапазона от 3.25% – 3.5 % до края на годината.

„Най-вероятните причини за преминаване към по-агресивно темпо на затягане са възходящата изненада в майския доклад за CPI и по-нататъшното покачване миналия петък в измерванията на потребителското проучване в Мичиган за дългосрочните очаквания за инфлацията, което вероятно е предизвикано в голяма част чрез по-нататъшни увеличения на цените на бензина“, казват в бележка главният икономист на Goldman Ян Хациус и други.

Кришна Гуха, ръководител на глобалната политика и стратегия на централната банка в Evercore ISI, отбеляза необичайния характер на медийните спекулации толкова близо до среща, когато на политиците е забранено да правят публични изявления.

Въпреки това Гуха отбеляза, че „докато и освен ако не видим някакво неофициално изясняване, ние сме принудени да приемем отчетите по това, което смятаме за номинална стойност: изглежда, че сме сгрешили и 75 все пак е вероятно тази седмица. Повтаряме, че смятаме, че това не е оптимална политика и отделно би било лошо за пазарите“.

Пазарните цени отразяват променените очаквания.

Инструментът на Fed Watch на CME Group, който силно сочеше увеличение от 50 базисни точки тази седмица, показваше 96% вероятност за движение от 75 базисни точки към понеделник вечерта.

През последните дни търговците на пазара на фючърси на лихвени проценти засилват своите залози, че Фед ще надхвърли традиционния си модел на повишение от 25 базисни точки.

Последните скокове в доходността на облигациите посочиха възможността за по-агресивен Фед в края на двудневната среща на Федералния комитет за отворен пазар в сряда.

Доходността на 10-годишните държавни облигации се повиши до 3.37% в понеделник, скока от 21 базисни точки, докато 2-годишната доходност, която най-вече следи отблизо намеренията на Фед, се ускори до 3.34%, скок от близо 30 базисни точки. Базовата точка е една стотна от процентния пункт.

Фед използва повишаването на лихвените проценти като начин да намали търсенето, което генерира нива на инфлация, достигащи над 40-годишни връхни стойности. Пазарите очакват централната банка да продължи да повишава лихвите поне до края на годината, тъй като се опитва да намали инфлацията до целта си от 2%.

Докладът на списанието не цитира никакви конкретни източници за доклада си, но казва, че служителите могат да преразгледат позицията си относно лихвите в светлината на няколко скорошни доклада, показващи, че инфлацията не само е висока в исторически план, но продължава да се повишава. Фед е в тих период преди двудневната среща на Комитета за отворен пазар, която започва във вторник, така че служителите не могат да коментират политиката.

Докладът за индекса на потребителските цени в петък показа, че основната инфлация през май е с темп от 8.6%. Същият ден широко следваният индикатор за потребителските настроения в Университета на Мичиган падна до най-ниското си ниво за всички времена, а докладът също така показва нарастване на инфлационните очаквания.

Отделно проучване на Фед в Ню Йорк, публикувано в понеделник, показва, че едногодишните инфлационни очаквания са на ниво от 6.6%, което е рекорд в серия от данни, която датира от 2012 г.

Корените на инфлацията са многостранни: запушените вериги за доставки повишават цените, докато цените на енергията се покачват поради намаленото производство, ситуация, влошена от руската атака срещу Украйна. Несъответствието между търсенето и предлагането на пазара на труда също подхранва много по-високи заплати, което от своя страна води до повишаване на цените.

Още по темата:

Кога ще спре затягането на паричната политика на Фед?