Снимка: iStock

Покачващите се цени на стоки като нови автомобили, бензин, хранителни стоки и домашно обзавеждане доведоха инфлацията в САЩ до 40-годишен връх. Сега повишаването на заплатите може да затрудни Федералния резерв да се справя с нарастването на цените на дребно.

За изминалата година високата инфлация беше до голяма степен подхранвана от твърде голямото търсене на стоки и твърде малкото предлагане. Предприятията не можеха да получат достатъчно материали, за да произвеждат всички стоки, които клиентите искаха, поради недостиг, свързан с пандемията. И стоките бяха особено много търсени, защото хората се страхуваха да излязат навън.

Оттук и скокът в цените. Нивото на инфлация скочи до 8,5% от по-малко от 2% само преди 16 месеца.

Най-лошото може да е свършило. Закъсненията и недостигът на доставките бавно започват да намаляват, например, и по-големият напредък през останалата част от годината може частично да премахне основния източник на инфлация.

Изглежда вече се случва.

Нивото на инфлация в така наречените основни стоки, например, се забави два месеца подред до 9,7% през април от пика на пандемията от 12,3% преди два месеца. Основният лихвен процент, който не включва храната и енергията и се разглежда като по-надежден барометър на основните инфлационни тенденции.

Но сега се появи нов проблем: Увеличаване на разходите за труд.

Работниците се възползват от най-тесния пазар на труда от десетилетия, като сменят работата си за по-добро заплащане. А нарастващата инфлация също ги тласка да търсят по-високи заплати.

Производителите на стоки, могат по-лесно да поемат по-високата цена на труда, тъй като тя представлява по-малка част от общите им разходи.

Не е така за компаниите за услуги, които сега доминират в икономиката на САЩ - около шест от всеки седем американски работници са наети от сектора. А цената на труда е по-голямо бреме за тях.

Тъй като пандемията избледнява, потребителите постепенно прехвърлят разходите си от стоки към услуги – подстригване, хранене навън, ходене на игра или театър, пътуване и т.н.

В резултат на това компаниите, ориентирани към услугите, се нуждаят от още повече работници и единственият начин да ги привлекат е като предлагат по-високо заплащане.

Ефектът от покачването на заплатите става все по-очевидно.

През последната година цената на услугите без енергия се покачи до 21-годишен връх от 4,9% от едва 1,3% в началото на 2021 г. В началото на пандемията цената на повечето услуги нарасна сравнително бавно поради слабото търсене.

По-високият наем беше голям фактор за неотдавнашния скок в разходите за услуги, но почти всяка обслужваща компания трябва да отделя повече заплати и обезщетения. Тоест, дори и да могат да намерят достатъчно работна ръка.

Има само два начина за забавяне на нарастването на заплащането и неговия малък, но нарастващ принос към инфлацията, казват икономистите. Увеличете предлагането на работна ръка - или забавете икономиката.

В момента има рекордни две свободни работни места за всеки безработен човек, най-високото ниво от 2001 г. 60-те години на миналия век вероятно бяха последният път, когато пазарът на труда беше толкова стегнат.

И все пак увеличаването на предлагането на работна ръка е много малко вероятно, казват икономисти. Нивата на имиграция намаляха, бейби бумърите постоянно се пенсионират, раждаемостта намаля и местното население на САЩ расте с най-бавните темпове досега.

Прогнозата е, че възрастното население на САЩ ще се увеличи само с 35 000 на месец през следващите две години, казва икономистът от Jefferies LLC, спрямо 80 000 преди пандемията и 200 000 в края на 90-те години.

„Ръстът на населението няма да бъде решение за настоящия недостиг на работна ръка“, каза главният икономист Анета Марковска от Jefferies. "Всъщност това е част от проблема."

Единственото друго решение изглежда е забавянето на икономиката и по този начин рискуването на рецесия. Все по-голям брой икономисти, включително бивши висши служители на Фед, смятат, че рецесията е неизбежна през следващите година или две.

Старши председателят на Goldman Sachs, една от най-големите банки в страната, също каза, че шансовете за рецесия се повишават в интервю за CBS News.

Още по темата:

Ето как ще се справим с инфлацията