Снимка: iStock

Оценка на Европейската централна банка (ЕЦБ) трябва да определи какъв ще е ефектът от мащабната схема за изкупуване на облигации, която ЕЦБ започна през март в отговор на кризата от коронавирусната пандемия и разшири до 1.35 трлн. долара през юни, посочват пред "Файненшъл таймс" двама членове на Управителния съвет на институцията.

По думите на членовете, пожелали анонимност, важен въпрос за прегледа ще е колко дълго т. нар. Програма за извънредни пандемични покупки (Pandemic Emergency Purchase Programme – РЕРР) трябва да продължи и дали останалите допълнителни обеми трябва да бъдат прехвърлени към другите дълготрайни схеми за покупка на активи на централната банка.

Според някои от членовете на УС прегледът на програмата ще трябва да установи дали ЕЦБ има нужда да промени политиката си и вместо РЕРР да се фокусира върху увеличаване на мащаба на другите си инструменти за покупка на активи.

Други членове на ЕЦБ се притесняват, че Програмата за извънредни пандемични покупки може да се превърне в по-трайна част от паричната политика на централната банка, най-вече след като бе удължена от края на тази година до юни 2021 г.

Миналата седмица ЕЦБ прие временно изключение по отношение на коефициента на задлъжнялост за банките в еврозоната („Leverage Ratio“) на фона на продължаващата пандемия. При изчисляване на квотата на банките е разрешено да изключват определени активи, като депозити в централната банка. Това им позволява да имат по-висок дял на дългове. Регламентът ще се прилага до 27 юни 2021 г.

При  т. нар. „Leverage Ratio” трансакциите на банките се слагат в съотношение към собствения капитал, независимо от съдържанието на риска. От 28 юни 2021 г. банките в еврозоната трябва да постигнат стойност от 3 процента.

Според ЕЦБ, въз основа на данни от края на март 2020 г., приетият понастоящем регламент за изключения ще увеличи общия коефициент на дълга от 5.36 процента с около 0.3 процентни пункта.

Управителният съвет, като най-висшият орган за вземане на решения на централната банка, оправда изключението с пандемията на коронавируса, която удари всички икономики на еврозоната „по безпрецедентен и мащабен начин“. Ето защо „безпрепятственото функциониране на канала за предаване на паричната политика“ чрез банките било особено важно.

Според Управителния съвет е изпълнено условието за изключителни обстоятелства, "които оправдават временното изключване на определени експозиции към централните банки от изчислението".

Още по темата:

Кристин Лагард: Паричната и лихвена политика на ЕЦБ не е на автопилот

Какво да очакваме от ЕЦБ, АЦБ и ЯЦБ