Снимка: Istock

Една от най-интересните теми в инвестирането е как апетитът към риск се променя с времето и с опита. Ново изследване на Fidelity показва ясно нещо, което сякаш знаем интуитивно – колкото по-дълго един човек е на пазара, толкова по-малко склонен става да гони агресивни стратегии.

Младите и новите инвеститори влизат в играта с ентусиазъм, вярват, че могат да удвоят парите си бързо, защото познават единствено среда на растящи пазари след 2020 година. За тях корекция от 20% е просто статистика, а не лична болка. Затова и една немалка част от тях залагат на опции, криптовалути и идеи, подхвърлени от TikTok или Reddit, без много да се замислят за последствията. Половината признават, че са попадали на лоши съвети в социалните мрежи, но въпреки това продължават да опитват, защото мотивацията им е желанието да учат и експериментират.

На другия полюс са онези, които вече имат десет и повече години зад гърба си. Те са минали през дот-ком балона, през кризата от 2008-а, през пандемичния срив през 2020-а. За тях пазарът не е романтика, а терен, където винаги след върха идва спад. И когато си преживял подобни цикли, най-естествено е да промениш приоритета си. Вместо гонене на следващата „ракета“, идва фокус върху ограничаване на загубите. Така се обяснява защо близо половината от опитните инвеститори поставят защитата на капитала като своя основна цел, докато при новите на преден план стои желанието да трупат знания за нови активи и стратегии.

Интересно е, че разликата не е само възрастова. Наистина, по-младите са по-склонни да рискуват, защото имат време да наваксат загубите, докато по-възрастните обикновено имат по-големи портфейли и мислят за пенсиониране. Но Fidelity открива, че дори на една и съща възраст решаваща е опитността. Един по-възрастен, но опитен инвеститор може да е по-отворен към риск от някой по-млад, но нов в играта. Това се дължи на факта, че опитът е по-добър учител от възрастта – той носи натрупана перспектива за това как се държат пазарите, когато еуфорията преминава.

Най-голямото различие личи в очакванията. Новите инвеститори вярват, че портфейлите им ще се представят по-добре през следващата година – повече от половината са уверени в това. При опитните този дял е едва една трета. И тази разлика е логична: когато си преживял години на силен бичи пазар, лесно е да вярваш, че така ще бъде винаги. Но ако си преминал през мечи цикли и си усетил как портфейлът може да се стопи за месеци, гледаш по-предпазливо.

Няма как да не отчетем и ролята на технологиите. Мобилните приложения, търговията без комисионни и възможността да купуваш фракционни акции направиха достъпа до пазарите масов. Новото поколение влезе в инвестирането по същия начин, по който поръчва храна или гледа видео онлайн – бързо и лесно. Това обаче често създава илюзия, че печалбата е също толкова лесна. А пазарът е най-добрият учител, но уроците му винаги идват със сметка. Тези, които вече са я платили, рядко търсят отново агресивни експерименти. Новите тепърва ще разберат какво означава мечи пазар, не като диаграма в учебник, а като реална болка в собствения портфейл.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.