Снимка: Теодор Пенчев

При изключително силен интерес, днес се проведе инвестиционният форум, организиран от Infostock.bg - „Силата на инвестициите“. На него експертите обсъдиха възможностите, перспективите и заплахите пред родния капиталов пазар.

Един от участниците в панела бе Николай Мартинов – съосновател в Импетус Капитал. Ето какво каза г-н Мартинов по време на инвестиционния форум:

По отношение на макросредата аз очаквам спад на пазара, но не толкова голям, че да имаме огромен срив. Пазарът ще падне на база на свръх оценките на западните пазари и инфлацията. Ще падне воден от технологичните компании и в следващите 6 месеци ще се развива като спад, но след това ще се повиши. От определен момент нататък ще има растеж. 

Близо 90% от българските компании на борсата търсят между 2 и 20 милиона лева.

Ние качихме Алтерко преди 6 години на българския фондов пазар след преструктуриране близо 18 месеца. Тогава българските компании не търсиха пари публично. Работихме върху дъщерните компании на Алтерко и се фокусирахме интереса на миноритарните инвеститори при тях да съвпада с интереса на инвеститорите в цялата компания. Акционерите от дъщерните дружества станаха акционери на компанията майка. След това предложихме акции на инвеститорите чрез публично предлагане. Предлагахме акции на цена между 1.1–2.2 лева и инвеститорите оцениха акциите на Алтерко на 1.45 лева, а сега 5 години по-късно са над 9 пъти по-скъпи. 

Независимо от това какво прави пазарът, ние инвестираме в растящи и иновативни компании и ще продължаваме да го правим. Те имат да запълнят твърде много пазарни потенциали и не се влияят съществено от колебанията на фондовите борси.

Българска фондова борса се превърна в екзотичен и бутиков дялов пазар. Това не е пазар на непрекъснат аукцион с множественост на цените, както са ни учили в учебниците. За такъв трябва да имаме много сделки на различни цени в кратък период от време, а това не се случва в България. Българска фондова борса на практика има функционалност на шайбов телефон. На този пазар се инвестира само дългосрочно, нямаме маржин, деревати и това не може да породи огромния оборот, присъщ дори на някои по-малки европейски пазари.

Българите обичат да инвестират в депозити. А те са със символична доходност, като лихвите в банките са около 1- 2%. За последните 5 години инфлацията е 30%, а през това време недвижимите имоти - друга любима инвестиция на българите са се повишили с 40% според НСИ. 

Инвестирането в растящи компании е начинът да се предпазим и запазим парите си. Но основният приоритет и начин на инвестиране на българите е да имат незабавен достъп до парите. Това е водещото желание на българските инвеститори – да имат бели пари за черни дни. Имаме стотици милиарди в депозити, инвеститорите имат по няколко жилища, от които не получават никаква възвращаемост, защото са незавършени и не отдадени под наем, и това продължава да бъде добра сделка за българите. Може да постигнат 3-4-5 % годишна възвращаемост, но им е важно да имат незабавен достъп до парите си.

По време на кризи повечето компании от нашия портфейл имат постоянен ръст. За пример покупка Спиди от преди пет години – възвращаемостта им е над 145% процента за този период. Около 3 пъти повече от растежа на недвижимите имоти за същия период. Многократно повече от всеки депозит. Алтерко, компанията, за която говорих по-рано регистрира 9 пъти растеж в цената на акциите си за пет години.

Нашето портфолио е насочено към растеж, иновации и експортни компании, имащи за цел да станат водещи в сферата си. И пример за тях от нашите инвестиции са Алтерко и Дискордия.

По време на криза съм имал най-резултатните си сделки. По време на срив на цените може да се постигне възвращаемост в пъти, а не в проценти. Контраинтуитивното инвестиране по време на криза означава вместо да продаваме, да купуваме. Тогава цените и на най – качествените компании падат и когато професионално ги избираме постигаме в дългосрочен аспект – 3 – 5 години - уникални резултати като доходност. 

Ние ще се фокусираме върху растящите компании, за да постигнем най-висока възвращаемост. Търсим компании стремящи се да бъдат водещи в своя бранш. Когато ние инвестираме в тях те още не са популярни. Растежът го търсим рано, когато още не е открит от инвестирите. Веднъж след като растежът е вече доказан, на растящите компании започват да се отпускат кредити от банките с с лекота, и инвеститорите вече не могат да се включат с покупка на дял от компанията. Имаме при по-големите компании натиск от западни инвеститори за покупки. Както се случва с Алтерко. Тя стана забелижима на БФБ, а какво да говорим за други пазари, примерно на франкфуртската борса. Там стана многократно по-забележима.

Спонсори на събитието "Силата на инвестициите" са "Конкорд Асет Мениджмънт", "Телематик Интерактив България", ПОК "Доверие", "Първа инвестиционна банка" и "УниКредит Булбанк".

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на фондовите пазари.