Снимка: iStock

Биткойн се възстанови над 82 000 долара в понеделник, след като понижението на цените на петрола подобри настроенията към рисковите активи и помогна за частично връщане на апетита към криптовалутите.

Най-голямата криптовалута поскъпна с до 2,3% в ранната азиатска търговия и се движеше около 82 400 долара по обяд в Сингапур. По-малките дигитални активи също отчетоха ръстове, като Ether се повиши с до 3,7%, а Solana - с повече от 4,6%.

Движението при криптовалутите съвпадна с по-широко възстановяване на рисковите активи. Причината беше отслабването на напрежението на енергийните пазари, след като цените на петрола се отдръпнаха от петмесечен връх заради признаци, че доставките от Близкия изток засега остават относително устойчиви въпреки войната между САЩ и Иран.

Brent поевтиня с до около 2%, докато фючърсите върху S&P 500 се повишиха с приблизително 0,8%, а тези върху Nasdaq 100 - с около 1,3%. Подобрението в настроенията помогна и на биткойн да обърне част от спада от предходната седмица.

Криптовалутата загуби около 3% през миналата седмица, следвайки разпродажбите при акциите. Най-силен натиск имаше върху технологичния сектор, където отново се засилиха съмненията дали огромните инвестиции в изкуствен интелект могат да оправдаят сегашните високи оценки.

Така биткойн отново показа колко тясно остава свързан с общото настроение към рисковите активи. В моменти на понижен риск апетитът към криптовалутите обикновено се възстановява заедно с технологичните акции, докато при засилване на несигурността инвеститорите често намаляват експозицията си и към двете категории.

Според Деймиън Ло, главен инвестиционен директор в Ericsenz Capital, движението нагоре представлява по-скоро частично възстановяване след силната разпродажба през предходната седмица, отколкото начало на нов устойчив възходящ импулс.

„Няма новини е добра новина“, коментира той, като допълни, че в краткосрочен план не вижда достатъчно силен катализатор, който да изведе биткойн към нови върхове.

Според него рисковете остават по-скоро насочени надолу предвид общата пазарна среда.

Въпреки корекцията петролът остава на високи нива. Това продължава да създава несигурност за инфлацията и глобалния икономически растеж, а оттам и за поведението на Федералния резерв и останалите централни банки.

За криптопазара това има значение, защото по-високите лихви и по-скъпият капитал обикновено ограничават търсенето на по-рискови активи. Ако инфлационният натиск остане силен, перспективата за продължително високи лихви може да продължи да действа като спирачка пред по-сериозно възстановяване на биткойн.

Допълнителен сигнал за по-слабото търсене идва от американските спот борсово търгувани фондове върху биткойн. Те отчетоха нетни отливи от 228,6 млн. долара през миналата седмица, след като седмица по-рано отливите достигнаха 681 млн. долара.

Това означава две последователни седмици на намаляващ институционален интерес през този канал.

Изтичането на капитал от борсово търгуваните фондове е особено важно, тъй като именно тези инструменти се превърнаха в един от основните механизми за достъп на институционалните инвеститори до биткойн. Когато потоците към тях са силни, те могат да създадат допълнително търсене на пазара, а при продължителни отливи ефектът се обръща.

Засега биткойн остава в рамките на сравнително тесния диапазон от около 80 000 до 85 000 долара, в който се движеше и през миналата седмица. Това показва, че въпреки краткосрочното възстановяване пазарът все още не е избрал ясна посока.

От една страна, поевтиняването на петрола и ръстът на фондовите фючърси дават известна подкрепа на рисковите активи. От друга, високата доходност по държавните облигации, несигурността около инфлацията и продължаващите институционални отливи ограничават потенциала за по-силен ръст.

Затова движението над 82 000 долара засега изглежда по-скоро като стабилизиране след слабата предходна седмица, отколкото като ясен сигнал за нова възходяща фаза.

За да излезе трайно от последния диапазон, биткойн вероятно ще има нужда от по-осезаемо подобрение в общия пазарен риск, връщане на институционалните потоци и по-силна подкрепа от технологичния сектор.

Докато това не се случи, пазарът остава чувствителен към всяка промяна в цените на енергията, инфлационните очаквания и лихвената политика.

Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за търговия на финансовите пазари.