Снимка: iStock

VinFast може да бъде следващата Tesla или следващата Fisker, и няма много място между тях, съобщават от The Motley Fool.

VinFast Auto (VFS 0.43%) беше интригуващ производител на електрически превозни средства (EV) от момента, в който стана публична компания. Компанията разполага с най-съвременни производствени мощности, доминира на вътрешния си пазар във Виетнам, има подкрепата на богат основател и рекламира международните си амбиции.

Въпреки че успя да плени въображението на инвеститорите с надеждата да намерят нешлифован диамант с огромен потенциал за растеж, автомобилният производител не успя да увеличи продажбите на американския и европейския пазар. Обречен ли е VinFast да затвори врати и да се превърне в следващия Fisker?

Какво прави напоследък?

След като доминираше на вътрешния си пазар, VinFast се възхищаваше на идеята да стане основен играч на два от най-важните пазари на електрически превозни средства в света - САЩ и Европа. VinFast навлезе в Калифорния през 2022 г. с планове да развие голяма мрежа за директни продажби в САЩ, но след като се бори да привлече потребителите към своята марка, компанията сега бързо променя бизнес модела си към франчайзингова дилърска мрежа. Сега компанията има почти 30 франчайзингови дилърства в 14 щата. Нещата се затрудняват още повече за VinFast, която е измъчвана от лоши отзиви и липса на потребителска база или наследство в Америка, е загубата на федералния данъчен кредит от 7500 долара, който беше наличен за лизинг на нейните кросоувъри VF 8 и VF 9. Ръководството заяви по-рано през 2024 г., че компанията ще пусне няколко допълнителни електрически кросоувъра, включително микроавтомобила VF 3, който би бил интригуващ вариант като превозно средство под 30 000 долара, но не успя да го направи и може да се наложи да промени плановете си поради несигурност относно тарифите.

Парична яма

След като основателят Фам Нят Вуонг вложи 2 милиарда долара от собствените си пари във VinFast, както и капитал от конгломерата на Вуонг, Vingroup, неговите филиали и други външни кредитори, над 14 милиарда долара бяха вложени в автомобилен производител, който отчете загуба от 3,2 милиарда долара през 2024 г. След като похарчи милиарди долари за неуспешно пътуване до САЩ и Европа, основателят на компанията и най-богатият човек във Виетнам, Вуонг, насочва волана към азиатски пазари като Индия, Индонезия и Филипините.

Проблемът с тази стратегия е, че китайските автомобилни производители бързо се разширяват извън Китай и го правят с високотехнологични електрически превозни средства и като подбиват значително пазара по отношение на цените. Ако VinFast не успее да пробие на азиатските пазари, преди китайците да се утвърдят, VinFast вероятно ще бъде принуден да продава само на вътрешния си пазар.

Ще падне ли цената до 0 долара?

VinFast би била отлична идея за краткосрочно инвестиране, ако не беше един фактор, който не може да се разбере: Фам Нят Вуонг. Няма как да се каже докъде ще стигне, за да задържи VinFast на повърхността. Само този месец VinFast обяви, че е готова да набере около 1,5 милиарда долара, като продаде специфични активи за научноизследователска и развойна дейност на Вуонг. Това е ход, предназначен да укрепи финансите му, тъй като планира да насочи международната си експанзия. Вуонг има състояние от 11,1 милиарда долара според индекса на милиардерите на Bloomberg и е заявявал преди това, че е готов да финансира компанията, докато парите му свършат.

И макар че завиването към азиатските пазари може да е по-добър ход от това VinFast да се блъска в стена на запад, това са чувствителни към цените пазари и не са толкова доходоносни, което прави бизнеса труден за постигане на рентабилност в скоро време.

VinFast е изключителен пример за високорискова акция с висока доходност и би трябвало да остане малка позиция във всяко портфолио. Но в момента просто не изглежда да има път към рентабилност за виетнамския автомобилен производител. В глобалната схема на нещата, VinFast изглежда много по-близо до това да бъде следващият Fisker, отколкото до това да бъде следващият Tesla. В момент на размисъл „go big or go home “, VinFast се изправи срещу оградата и това е похвално.

Но засега не успя в САЩ и Европа и може да се окаже, че ще се върне във Виетнам, ако парите на Вуонг свършат.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Брилянтни технологични акции за закупуване сега и задържане в дългосрочен план!

Кое предизвиква инвеститорски контрол върху софтуерните акции?