Снимка: iStock

Costco е търговец на дребно в клубни магазини с лоялна клиентска база и силна история на растеж, но има едно важно предупреждение, пишат от The Motley Fool.

Costco Wholesale (COST 1.31%) е един от най-големите и успешни търговци на дребно в Съединените щати. Той има и глобално присъствие. И компанията, въпреки че вече е много голям бизнес, продължава да намира нови възможности за разширяване.

Ето три причини да обичате бизнеса на Costco. Просто се уверете, че разбирате този ключов факт, преди да купите акциите.

1. Costco е водещ търговец на дребно в индустрията

Първата причина да обмислите закупуването на Costco, може би сякаш няма утре, е силният успех, който постига в момента. За да се изясни с някои цифри, търговецът на дребно в клубни магазини успя да увеличи продажбите с 8% през третото фискално тримесечие на 2025 г. (завършило на 11 май). Това беше подкрепено от 5,7% ръст на продажбите в същите магазини, който разглежда резултатите само от съществуващите локации.

Но това не са всички добри новини. Клиентският трафик в магазините се е увеличил с 5,2%, като средната цена е нараснала с 0,2%. Това означава, че повече клиенти харчат повече пари. Междувременно продажбите на компанията в електронната търговия са се увеличили с приблизително 15%. Това е бизнес, който се представя на върха на своите възможности в момента.

2. Costco все още расте със солидни темпове

Този силен растеж води до втората причина да харесвате Costco: компанията се насочва към нови магазини и отваря нови локации. Тя завърши фискалната 2024 г. с 890 магазина и прогнозира броят им да достигне 914 до края на фискалната 2025 г. Всяка нова локация допринася за приходите, които компанията генерира.

Но откриването на нови локации може да отнеме известно време, за да се разрасне, така че ползата от допълненията през фискалната 2025 г. вероятно ще се пренесе и през фискалната 2026 г., което означава, че добрите новини тук все още не са приключили. И това дори не отчита голямата вероятност Costco да отвори още повече магазини през фискалната 2026 г.

3. Моделът на членство на Costco ѝ дава предимство

Третата причина да харесвате Costco днес е по-основна за нейния бизнес модел. Клиентите плащат годишна такса за членство за привилегията да пазаруват в магазин на Costco. Тези такси позволяват на Costco да се конкурира агресивно по отношение на цените, което прави пазаруването в магазина по-привлекателен вариант за клиентите ѝ. Клиентите също изглеждат доста доволни, с приблизително 90% процент на подновяване, създавайки поток от приходи, подобен на анюитет, за Costco. Това е невероятна основа, върху която да продължи да развива бизнеса.

Costco вероятно ще продължи да се справя добре

Истината е, че няма причина да се смята, че основният бизнес подход на Costco внезапно ще се срине. Така че тук има съществена дългосрочна привлекателност за инвеститорите, които мислят за десетилетия, а не за дни. Единственият проблем е, че Уолстрийт не е невежа по отношение на позитивите зад бизнеса на Costco. А инвеститорите често екстраполират добрите тенденции твърде далеч в бъдещето.

Ако купите акциите и ги задържите достатъчно дълго, Costco може да достигне текущото съотношение цена/печалба от приблизително 52. Но това съотношение цена/печалба е доста над петгодишната средна стойност от около 43. И е близо до най-високите нива в историята на компанията. В момента това е скъпа акция за закупуване, факт, подкрепен от други традиционни показатели за оценка, като исторически повишени съотношения цена/продажби и цена/балансова стойност.

За инвеститорите, които са съзнателни за стойността, вероятно би било по-добре да поставят Costco в списъка с желания, отколкото в списъка за покупка. По време на рецесия представянето на Costco вероятно ще бъде сравнително слабо и акциите вероятно ще паднат до по-атрактивни нива. Такъв резултат обаче няма да промени реално силните основни принципи на бизнеса на клубния магазин, като по този начин ще създаде краткосрочна възможност за покупка.

Страхотен бизнес, но внимавайте колко се вълнувате

Тук е трудно решение. Дали да купите страхотна компания на премиум цена и да я задържите за много дългосрочен период? Или чакате спад, може би поради рецесия или широк мечи пазар, и купувате на по-ниска оценка? Има много добри причини да харесвате Costco, включително силните бизнес резултати, продължаващото разширяване на магазинната база и анюитетния характер на членските такси. Но всеки, който се интересува от оценката, вероятно ще е по-добре да изчака период на слабост, подготвяйки се сега за емоционалния дисонанс, който ще възникне, когато отидете да купувате, когато всички останали може би продават.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Най-умната акция с растеж, която да купите с 1000 долара точно сега

Печалбите на Apple ще дадат на Уолстрийт по-добра представа за въздействието на тарифите