Снимка: Istock

Nvidia е сред най-евтино оценените акции на AI в момента, ако се погледнат съотношенията цена-печалба на водещите компании в сектора.

На форуърдна база цена-печалба, данните на Yahoo Finance показват, че Nvidia се търгува при 31 пъти очакваната печалба. За сравнение, Broadcom (AVGO) и Marvell Technology (MRVL) са оценени съответно на 35 пъти и 41 пъти. Arm Holdings (ARM) достига 76 пъти.

Акциите на Tesla (TSLA) се търгуват при 121 пъти форуърд печалбата. Amazon (AMZN) се търгува на 36 пъти.

Има две причини за това странно ниво на оценка на Nvidia, твърди анализаторът Браян Соззи от финансовото издание. Първо, Street е подценил предните си оценки за силата на печалбите на Nvidia.

Данните на Yahoo Finance показват, че тенденцията за печалба на акция (EPS) на Nvidia за първото тримесечие се е понижила умерено през последните 30 дни. The Street също така не е увеличил прогнозите си за EPS за 2025 г. на Nvidia повече от 60 дни. И това изглежда странно…

Въпреки че базираната в Китай DeepSeek разтърси супер-бичите тенденции при AI тезата по-рано тази година, Уолстрийт все още очаква, че Nvidia печели от глобалното изграждане на AI инфраструктура. Агресивните допускания за капиталови разходи за 2025 г. от хиперскейлъри като Amazon (AMZN) и Meta (META), споделени през този сезон на печалбите, подчертават това.

„През следващите десетилетия инвестициите [в изкуствен интелект] ще се случват“, каза главният инвестиционен директор на Russell Investments Кейт Ел-Хилоу в подкаста Opening Bid на Yahoo Finance.

Тогава другото възможно обяснение е, че прогнозите за EPS не се покачват, цената на акциите на Nvidia е в режим на изчакване. Въпреки че акциите се повишиха силно от февруарските дъна на DeepSeek, те все още се представиха по-слабо от S&P 500 (^GSPC) тази година. Акциите са надолу от върховете в началото на ноември 2024 г.

Предвид притесненията на DeepSeek и търговската война в Китай, това е разбираемо. Но веднага се връщаме към впечатляващите структурни драйвери, захранващи бизнеса на Nvidia.

Анализаторът на KeyBanc Джон Вин отбелязва: „Nvidia остава в уникална позиция да се възползва от растежа на светския център за данни AI/ML в рамките на индустрията. Със значителни бариери за навлизане, създадени от нейния стек софтуер CUDA, ние виждаме ограничени конкурентни рискове и очакваме Nvidia да продължи да доминира едно от най-бързо развиващите се работни натоварвания в облака и предприятията.“

Подозирам, че секунди след достигането на печалбата на 26 февруари след затварянето, това несъответствие в оценката ще може да бъде по-лесно обяснено.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.