Снимка: Istock

Фючърсите на златото се търгуват с 1,8% по-високо през новата година. Досега през 2025 г. цените на златото се повишиха, въпреки че щатският долар се засили.

Цените на златото се установиха в четвъртък на най-високото си ниво от четири седмици, противопоставяйки се на обичайната обратна връзка със силата на щатския долар и печалбите в доходността на държавните облигации, тъй като фискалните притеснения подтикват инвеститорите да търсят активи-убежища.

„Силата на долара, нарастващата доходност на държавните облигации и растящата цена на златото са доказателство за глобални опасения относно фискалната ситуация в САЩ“, каза Брайън Лъндин, редактор в Gold Newsletter, пред MarketWatch. „Бдителните облигации“ изискват по-висока възвръщаемост в светлината на риска, който представляват държавните облигации, с дълга и дефицитите на САЩ на толкова високи нива спрямо БВП.“

„Шеметното покачване на доходността на 10-годишните държавни облигации започна с намаляването на лихвените проценти [на Федералния резерв] и това не е случайно“, каза Лундин. „Фактът, че Фед може да губи известен контрол върху лихвите, сам по себе си е обезпокоителен и също така добавя гориво към повишаването на доходността.“

Щатският долар скочи през 2024 г. Но може ли политиката на Тръмп да го застраши?

Щатският долар достигна двугодишен връх по-рано тази година. Докато новата администрация поема управлението, Брад Бехтел от Jefferies и Уин Тин от Brown Brothers Harriman споделят своята прогноза за 2025 г.

Междувременно, въпреки фискалните опасения на САЩ, доларът укрепва, защото „представлява сигурно убежище във времена на проблеми, а също и поради тези по-високи доходности“, каза Лундин.

От сряда доходността на 10-годишните държавни облигации беше нагоре с 1,07 процентни пункта от 52-седмичното си дъно от 3,622% на 16 септември, според пазарните данни на Dow Jones. Индексът на американския долар ICE е нараснал с 0,6% досега тази година въз основа на търговията в рамките на деня в четвъртък.

Цените на златото обикновено изпитват натиск, когато доходността на държавните облигации се повиши и доларът спечели позиции. По-силният долар може да бъде отрицателен за стоките, оценени в единицата, което ги прави по-скъпи за потребителите на други валути. Междувременно по-високата доходност на държавните облигации повишава алтернативните разходи за държане на активи, които не плащат лихва.

Но златото, „разбира се, е най-доброто убежище и следователно се купува от нарастваща група инвеститори от централните банки до индивидуалните инвеститори“, каза Лъндин.

В четвъртък злато за доставка през февруари се покачи с $18,40, или 0,7%, до $2690,80 за унция на Comex. Въз основа на най-активния договор, цените отбелязаха най-високото си ниво от 12 декември и се търгуваха с 1,9% по-високо досега през новата година.

„Златото се представя впечатляващо срещу предполагаемите насрещни ветрове на нарастващата доходност и силата на долара“ и това представяне вероятно ще продължи, каза Лундин.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на облигации на финансовите пазари