Снимка: Istock

Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл даде да се разбере, че централната банка не „бърза“ да намали лихвените проценти и би предпочела по-малки съкращения, но това търпение ще бъде подложено на изпитание тази есен със серия от внимателно наблюдавани доклади за заетостта от този петък.

Всички нови признаци на влошаване на пазара на труда може да принудят Фед отново да намали значително след първоначалното намаление от половин процентен пункт миналия месец, въпреки очакванията на политиците за съкращения с 25 базисни пункта през ноември и декември.

Масова стачка на пристанищата на докери и разрушенията, причинени от урагана Хелене, биха могли да предложат нови усложнения и на това изчисление.

Нов поглед върху пазара на труда, който трябва да излезе в петък, се очаква да засили тенденцията на леко охлаждане, като икономистите прогнозират 146 000 работни места, създадени миналия месец, а нивото на безработица да остане стабилно на 4,2%. Такъв отчет би съответствал приблизително на 142 000 работни места, създадени през август.

Фокусът вероятно ще бъде върху всякакви ревизии на минали доклади за пазара на труда, които са били последователно ревизирани по-ниско. Изненадващо слабият доклад за работните места от юли, например, беше ревизиран още по-ниско до нищожните 89 000 работни места.

Инвеститорите ще следят дали ревизиите надолу са продължили през август, предлагайки още един знак, че може би пазарът на труда не е толкова силен, колкото се смяташе на пръв поглед.

Един служител на Федералния резерв, президентът на Федералния резерв на Ричмънд Том Баркин, каза в сряда, че пазарът на труда остава в „добра форма“, като посочи средно 116 000 добавени работни места на месец през последните три месеца.

Той призна, че процентът на наемане е спаднал до нивата от 2013 г., нарастването на работните места непрекъснато се преразглежда надолу, а сектори като здравеопазването, които наваксват от пандемичния недостиг, забавят растежа си.

„Но въпреки че работодателите не наемат, те също не уволняват: процентът на съкращения е близо до 25-годишно дъно и първоначалните искания остават заглушени“, каза Баркин.

„Тази среда с ниско наемане и ниско уволнение е малко вероятно да се запази, но отново мога да твърдя, че може да се развие и в двете посоки.“

Пауъл посочи по-рано тази седмица, че комитетът за определяне на лихвите на централната банка очаква да продължи да намалява лихвите с премерени темпове.

„Това не е комисия, която чувства, че трябва да бърза да намали лихвите бързо“, каза Пауъл в понеделник по време на изява пред годишната среща на Националната асоциация за бизнес икономика в Нешвил.

Той също така повтори, че консенсусът на служителите на Фед, очертан на срещата през септември, е за още две намаления на лихвените проценти с 25 базисни пункта тази година.

„Това не би означавало повече от петдесет“, каза Пауъл.

Ако обаче икономиката се забави повече от очакваното, комисията може да намали по-бързо, добави той.

„Ще направим каквото е необходимо по отношение на скоростта, с която се движим“, каза той.

Фед може да срещне повече усложнения с доклада за работните места през октомври, който трябва да бъде публикуван точно преди срещата на централната банка на 6-7 ноември.

Може да покаже слабо нарастване на работните места, макар и временно, поради стачка на докери, засягаща пристанищата от Мейн до Тексас, стачка на машинисти, която спря производството на самолети Boeing (BA) в северозападната част на Тихия океан, и разгръщащото се въздействие на урагана Helene.

Икономистите на JPMorgan изчисляват, че затварянето на пристанищата на Изтока и крайбрежието на Персийския залив може да има икономическо въздействие между 3,8 и 4,5 милиарда долара на ден, част от които ще бъдат възстановени след връщане към нормални операции с течение на времето.

За всеки ден от стачка са необходими до шест дни, за да се накарат портовете да работят нормално, каза анализаторът на TD Cowen Крис Крюгер, цитирайки оценки. Тридневна стачка ще отнеме 18 дни, за да премине.

Някои наблюдатели казаха, че въздействието на стачките и бурята ще бъде временно и Фед вероятно ще разгледа това, освен ако не се случи нещо по-фундаментално.

Но „всяко забележимо отслабване на растежа на заетостта и голямо покачване на нивото на безработица може да наклони везната в полза на ново намаление на лихвите с 50 базисни пункта за зависимите от данни политици на Фед“, каза старши икономистът на EY Лидия Бусур.

Ян Хациус, главен икономист на Goldman Sachs, каза, че за да натежи стачката на пристанищата върху заетостта за октомври, тя ще трябва да продължи през целия период, през който Министерството на труда провежда своите проучвания на заетостта.

Ако стачката продължи през референтния период, каза Хациус, това ще натежи директно върху растежа на заплатите през октомври с 45 000 - броят на стачкуващите.