Снимка: iStock

През последните три години пазарите бяха преследвани от особено зловещ буги - инфлацията. Но днешният доклад за личните потребителски разходи (PCE) предполага, че Торбалан е официално победен. И след като инфлацията се нормализира, изглежда, че акциите ще продължат да рали до рекордно високи нива, пишат от InvestorPlace.

Наистина, данните за инфлацията от тази сутрин показаха, че предпочитаният от Федералния резерв показател за инфлацията – PCE ценовият индекс – се е повишил само с 2,2% на годишна база през август.

Това е доста невероятно.

Само преди две години, през лятото на 2022 г., PCE инфлацията беше над 7%, най-високата си стойност от 1981 г. Сега тя е само на косъм над целта от 2% на Фед и обратно към дългосрочния си „нормален“ диапазон. Освен това настоящите оценки за инфлацията през септември са точно 2%.

С други думи, инфлацията отново е нормална - и обратно към целта на Фед.

Оставете PCE данните да осветят пътя

Горещата инфлация спъва икономиката на САЩ през последните три години, най-вече защото Фед се бори с нея чрез повишаване на лихвените проценти. Това повиши лихвите за финансиране на всичко - от домове до автомобили, което от своя страна до голяма степен замрази тези пазари.

Но сега Фед намалява лихвените проценти. Само преди две седмици той намали лихвите за първи път от срива на Covid през март 2020 г. Освен това намали с 50 базисни пункта (срещу нормалната честота от 25 базисни пункта) и прогнозира, че ще продължи да намалява лихвите през следващите две години. Всъщност след първоначалното намаление на централната банка няколко служители заявиха, че трябва да продължат да намаляват лихвите, за да подкрепят икономиката.

Посланието на Фед е ясно. Тя е готова и желае да подкрепи икономиката на САЩ с постоянни лихвени проценти... стига инфлацията да не се затопли отново.

Втората част е ключова. Фед иска да намали лихвите, за да подкрепи икономиката; това е ясно. Но няма да може да направи това, ако инфлацията се покачи отново. В този момент централната банка ще бъде принудена да повиши лихвите отново, за да се бори с него.

Затова се вярва, че повторната инфлация е най-големият риск за икономиката на САЩ в момента. Докато това не се случи, Фед ще продължи да намалява лихвите, икономиката ще се засили отново и акциите ще се повишат.

Ето защо докладът за инфлацията тази сутрин е толкова възходящ. Това показа, че не получаваме повторна инфлация. Нивото на инфлация на PCE спадна от 2,5% през юли до 2,2% през август. И се очаква отново да спадне до 2% през септември.

Инфлацията продължава да пада. И трябва да продължи да пада заради това, което се случва в Саудитска Арабия.

Намалява ли петролът?

Петролът е огромна част от световната икономика. По един или друг начин петролът е суровина за почти всяка индустрия в света. Като такива, цените на петрола са огромен фактор за всички цени – и, като цяло, инфлацията. Когато цените на петрола се покачат, инфлацията също има тенденция да расте. Когато цените на петрола падат, инфлацията обикновено също намалява.

И в момента цените на петрола се сриват. Те са спаднали с около 10% през последния месец и са с повече от 20% от върховете си в началото на 2024 г. и с повече от 30% от върховете си в края на 2023 г. С други думи, петролът по същество се търгува на тригодишно дъно в момента.

Смята се, че ще продължи да намалява поради случващото се в Саудитска Арабия, тъй като според съобщенията най-големият производител на петрол в света прави промяна в стратегията.

Накратко, от края на 2022 г. Саудитска Арабия намалява производството на петрол, за да поддържа високите цени на петрола. Но тези съкращения на производството не са работили; цените на петрола са паднали с около 30%. Съобщава се, че сега Саудитска Арабия приема факта, че цените на петрола просто ще останат по-ниски за по-дълго време. Като такава, тя насочва стратегията си към победа в среда на ниски цени на петрола. Това включва увеличаване на производството, за да се преодолее конкуренцията и да се разшири пазарният дял.

С други думи, изглежда, че Саудитска Арабия започва световна война за цената на петрола.

Нещо подобно се случи през 2014 г., когато страната се разтревожи, че производителите на шисти в САЩ заемат твърде голям пазарен дял. Саудитска Арабия значително увеличи производството. Световното предлагане на петрол процъфтява. Цените на петрола се сринаха през 2015 г. и през 2016 г.

Смятаме, че този път трябва да постигнем подобен резултат.

Последната дума

Очакваме увеличаването на саудитското производство на петрол да започне ценова война през следващите 12 месеца, което трябва да доведе до значително по-ниски цени на петрола.

Ако цените на петрола се сринат през това време, инфлацията ще остане ниска. И ако инфлацията остане ниска, Фед ще продължи да намалява лихвените проценти и икономиката на САЩ ще продължи да става все по-силна.

Това, разбира се, означава, че това рекордно рали на пазара вероятно ще продължи.

Така че... не се отклонявайте от акциите точно сега, само защото са на рекордни върхове.

Вместо това, оставете данните да ви бъдат ориентир. По-голямата част от него предполага, че акциите ще продължат стабилно да нарастват в обозримо бъдеще.

Това означава, че е време да прегърнете това рали. Но го направете разумно – като купувате само най-добре представящите се акции с най-голям потенциал за повишаване.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

AI – цъкащата бомба на Уолстрийт

Apple напусна преговорите за участие в кръг за финансиране на OpenAI