Снимка: Istock

Инвеститорите се стичат към облигации тази година, като борсово търгуваните фондове, които се фокусират върху активи с фиксиран доход, надхвърлят годишния си рекорд след голямото намаление на лихвените проценти от Федералния резерв.

Облигационните ETF, които са регистрирани в САЩ, са спечелили 215 милиарда долара тази година до вторник, надминавайки рекордните 213 милиарда долара, събрани през цялата 2021 г., според Матю Бартолини, ръководител на отдела за изследвания на SPDR Americas в State Street Global Advisors.

„ETF-ите с фиксиран доход се приемат с по-висок процент, отколкото са били в миналото“, каза Бартолини в телефонно интервю в сряда. „Това ще бъде постоянен източник на растеж за индустрията.“

Инвеститорското търсене на ETF за активно управлявани облигации беше силно през септември. State Street установи, че категорията е отбелязала около 10 милиарда долара входящи потоци от този месец до вторник – вече надминавайки рекорда си месечно теглене от 9,9 милиарда долара през юли, според Бартолини.

В знак на нарастващата им популярност сред инвеститорите ETF с активни облигации представляват около 40% от всички потоци с фиксиран доход в борсово търгувани фондове този месец до вторник – доста над техния пазарен дял от 14% като ETF с фиксиран доход, които пасивно проследяват индексите продължават да доминират въз основа на общите активи под управление, каза той.

Облигациите се повишиха през 2024 г., тъй като инвеститорите очакваха, че облекчаването на инфлацията в САЩ е помогнало на Фед да започне да намалява лихвените проценти. Фед стартира своя цикъл за намаляване на лихвените проценти миналата седмица.

iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF, който осигурява широка пасивна експозиция към пазара на облигации с инвестиционен клас в САЩ, е спечелила около 4,5% тази година на база обща възвръщаемост до сряда. Популярният ETF за облигации, с управлявани активи на стойност 121 милиарда долара, е в крак за пети пореден месец на печалби през септември, според данни на FactSet.

Междувременно главният изпълнителен директор на Vanguard Group Салим Рамджи гледа към фиксирания доход, докато обмисля начините, по които стратегиите на гигантския мениджър на активи могат да се развият под новото му ръководство.

Фиксираният доход е много по-голям от пазара на акции – но също така е по-„остарял“, по-малко прозрачен и по-малко ефективен, каза Рамджи в сряда на сцената на конференцията Future of Asset Management North America, организирана от Financial Times в Ню Йорк. Той посочи възможностите за активно управление на пазара на облигации, като каза, че Vanguard ще остане фокусиран върху предоставянето на инвеститорите на експозиции с фиксиран доход на ниска цена.

Активите с фиксиран доход ще станат по-важни, когато хората се пенсионират, каза Рамджи на публиката.

Рамджи, който започна новата си роля като главен изпълнителен директор на Vanguard през юли, преди това е работил в най-големия мениджър на активи в света, BlackRock, като глобален ръководител на ETF и инвестиции в индекси.

ETF с гъвкав доход на BlackRock, стартирана през май 2023 г. за активно инвестиране в активи с фиксиран доход в световен мащаб, е спечелила общо 5,8% досега тази година, според данните на FactSet. Фондът има активи от около 5 милиарда долара.

Що се отнася до цената на активните облигационни ETF, Vanguard Core-Plus Bond ETF има съотношение на разходите от 0,2%. BlackRock Flexible Income ETF в момента има съотношение на нетните разходи от 0,4%, тъй като се отказва от част от своята такса за управление от 0,5% до 30 юни 2025 г., според неговия проспект.

Междувременно, активно управляваният SPDR DoubleLine Total Return Tactical ETF, малко по-скъп облигационен фонд с коефициент на разходите от 0,55%, е спечелил общо 6,4% през 2024 г. до сряда. Фондът, който започна да се търгува през 2015 г., управлява активи на стойност около 3 милиарда долара.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.