Снимка: Istock

Доналд Тръмп имаше изненадващо солидно лято, което засега повишава шансовете той да спечели втори президентски мандат.

Ето защо финансовите пазари се събуждат отново за „търговията на Тръмп“, с различни последици за акции, облигации, криптовалути, лихвени проценти и инфлация.

Възходът на Тръмп започна с президентския дебат на 27 юни, в който непохватността на президента Джо Байдън повдигна повече въпроси от всякога относно възрастта и издръжливостта на действащия президент. Оттогава нарастващ хор от демократи призовава Байдън да се оттегли и да позволи на вицепрезидента Камала Харис или друг по-млад демократ да се изправи срещу Тръмп.

Тръмп оцеля след опит за убийство на 13 юли и назначи първия милениал с национален билет, като избра Джей Д. Ванс за свой вицепрезидент. Бивши съперници на Тръмп се наредиха зад бившия президент на републиканския конгрес, нехарактерна демонстрация на единство в иначе разногласна партия.

Самият Тръмп изглежда се насочва към центъра, може би в опит да спечели избиратели и основни поддръжници на бизнеса. В интервю за Bloomberg Businessweek той се опита да успокои страховете на Уолстрийт от хаос във втория мандат. Той каза, че вероятно ще запази председателя на Фед Джеръм Пауъл на поста до края на мандата му през 2026 г., „особено ако смятам, че постъпва правилно“. Това означава намаляване на лихвените проценти, но само по време на президентството на Тръмп - не през есента, когато може да помогне на Байдън.

Тръмп се опита да увери инвеститорите, че няма да има необичайна инфлация, причинена от новите мита, без да обяснява как ще направи тази магия. Той дори предложи да обмисли главния изпълнителен директор на JPMorgan Chase Джейми Даймън за министър на финансите, което би поставило високопоставено лице на Уолстрийт на поста, ако Даймън приеме.

Изборните сценарии сега изтласкват печалбите и инфлацията от екрана на радара като основни опасения на инвеститорите. „Животинските духове“ поеха съвсем нова сила поради нарастващото усещане, че Доналд Тръмп ще излезе победител“, пише икономистът Дейвид Розенберг от Rosenberg Research на 17 юли. „Нищо чудно, че инвеститорите се разпенват.”

Пазарите на залагания – които могат да бъдат недостоверни – сега дават на Тръмп 66% шансове за победа, според средната стойност на RealClearPolitics. Това предполага нарастващи шансове не само за победа на Тръмп, но и за победа на републиканците, при която Републиканската партия печели и двете камари на Конгреса, което ѝ дава единен контрол върху правителството.

Това би отворило вратата за повече облекчения на корпоративните данъци, които демократите вероятно биха блокирали, ако контролираха поне една камара на Конгреса. Розенберг разглежда сценария за почистване на GOP като фактор за неотдавнашното завъртане на инвеститорите от технологичните акции към по-малките компании, считани за ценни акции на теорията, че повече данъчни облекчения ще помогнат на по-малките акции да наваксат по стойност така наречената Великолепна седморка.

Криптовалутите са друг бенефициент от нарастващото състояние на Тръмп. Тръмп, някога крипто скептик, сега обещава да прекрати усилията на правителството да регулира крипто в опит да привлече по-младите гласоподаватели, поразени от тенденцията. Стойността на биткойна скочи с 1000 долара през първия час, след като Тръмп оцеля при стрелбата на 13 юли, тъй като купувачите се обзаложиха, че неуспешното убийство ще повиши шансовете на Тръмп за изборите. През следващите четири дни биткойнът поскъпна с още 4500 долара. Повечето други криптовалути последваха биткойна по-високо.

Но перспективите за второто президентство на Тръмп не са напълно възходящи.

Например, плановете на Тръмп да повиши вносните мита и да изгони имигрантите без документи извън страната са едновременно инфлационни, тъй като биха повишили директно цените на вносните стоки и вероятно също така биха увеличили разходите за труд, като направят работниците в някои индустрии по-оскъдни.

Това може да отмени значителния напредък от последните две години, като инфлацията спадна рязко от пика си през 2022 г., което дава надежда, че Федералният резерв може да започне да намалява лихвените проценти още през септември. Всеки признак на възобновяване на инфлацията – включително възможна политика на Тръмп – може да попречи на това и да поддържа лихвените проценти високи. Някои анализатори смятат, че лихвените проценти вече са по-високи, отколкото биха били иначе, защото инвеститорите започват да ценят в резултат на инфлационната политика на Тръмп.

Инвеститорите също надушват конкретни сектори или компании, които биха могли да се възползват или да пострадат при втория мандат на Тръмп. По време на интервюто за Bloomberg, например, Тръмп предположи, че няма да помогне на Тайван, ако Китай нападне, въпреки че Тайван е ключов източник на най-модерните полупроводници в света, които са фундаментални за икономиката на САЩ и за бума на изкуствения интелект. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.