Снимка: iStock

Възвръщаемостта на капитала на европейските банки към акционерите може вече да е достигнала своя връх, според стратезите на JPMorgan Chase & Co.

Перспективата за намаляване на лихвените проценти на централната банка тази година ще намали силата на приходите за сектора, пише екип, ръководен от Мислав Матейка, в бележка в понеделник, добавяйки, че текущата възвръщаемост „вероятно е толкова добра, колкото е възможно“.

Стратезите остават с подценка в сектора, тъй като положителните катализатори, включително по-високата доходност на облигациите и растежа на печалбата на акция, избледняват. „Отбелязваме, че ревизиите на EPS на европейските банки наскоро навлязоха в отрицателна територия“, пишат стратезите.

Въпреки че европейската икономика избегна рецесия през втората половина на 2023 г., в момента перспективите й се смятат за слаби. „Както дивидентите, така и обратното изкупуване е малко вероятно да бъдат безопасни, ако кредитната и макросредата отслабнат или ако регулаторният контрол се увеличи“, добавиха стратезите на JPMorgan.

Кредиторите се облагодетелстваха от историческата кампания за затягане на паричната политика на Европейската централна банка, но нейното очаквано приключване предизвика предупреждения, че увеличенията на приходите от заеми ще бъдат ограничени, ограничавайки растежа на приходите на банките в региона.

Все пак кредиторите бяха сред най-добре представящите се сектори на капитала в Европа в понеделник, на фона на спекулации кога световните централни банки ще започнат да отменят повишенията на лихвените проценти, които предприеха, за да ограничат инфлацията. Миналата седмица президентът на ЕЦБ Кристин Лагард предупреди да не се бърза със съкращения на фона на опасенията за подновяване на ценовия натиск.

Стратезите на JPMorgan отбелязаха, че тяхната недостатъчна тежест върху банките е „един от секторните обаждания, в които се сблъскват с най-голямо отблъскване от страна на инвеститорите“. Въпреки това, като се има предвид, че доходността на облигациите вероятно е достигнала своя връх, „банките също трябва да достигнат своя връх“.

Banco Santander SA беше последната, която се присъедини към европейските колеги в увеличаването на изплащанията на инвеститорите, като обяви в понеделник ново обратно изкупуване на акции на стойност 1,5 милиарда евро (1,6 милиарда долара) и увеличи своя паричен дивидент след рекордна печалба миналата година.

Компании като Deutsche Bank AG, Intesa Sanpaolo SpA и UniCredit SpA също обявиха планове за обратно изкупуване на акции по време на представянето на печалбите си за 2023 г.