Снимка: iStock

Американските акции може да имат място да продължат възходящото си движение преди първото намаление на лихвените проценти от Федералния резерв - въпреки скока в нестабилността след по-горещите от очакваното данни за инфлацията във вторник, според DataTrek Research.

Индексът S&P 500 SPX падна рязко с 1,4% във вторник за най-големия си спад от 31 януари, но остава нагоре тази година, както и след последното повишение на лихвения процент от Фед на 26 юли, показват данните на FactSet. Индексът, който измерва представянето на акциите с голяма капитализация в САЩ, се възстанови в сряда следобед, покачвайки се с около 0,6%.

След увеличението на лихвения процент от централната банка през юли, S&P 500 се покачи с 8,5%, „следвайки схемата на индекса, който има тенденция да се покачва през годината, след като Фед спре да повишава краткосрочните лихвени проценти“, каза Джесика Рабе, съосновател на DataTrek, в бележка, изпратена по имейл в сряда. „Историята показва, че S&P има място за покачване още след седем месеца“, тъй като обикновено надвишава дългосрочната средна възвръщаемост на цената от 9-10% „година след последното повишение на Фед“, пише тя.

„Единственото изключение беше в годината след последното увеличение на лихвените проценти от Фед“ през 2000 г., „по време на спукването на dot-com балона“, отбеляза тя. „Освен този един случай“, Рабе установи, че S&P 500 е нараснал средно с 28% „през следващата година след цикъл на повишаване на лихвите“.

 „Едно важно предупреждение, което трябва да имате предвид: Фед започна да намалява лихвите в рамките на една година след края на повечето (3 от 4) от тези цикли на затягане“, пише тя. Централната банка „все още не е започнала цикъл на намаляване на лихвените проценти предвид силния пазар на труда в САЩ и упорито високата инфлация“, както се вижда от данните за инфлацията, подробно описани в индекса на потребителските цени във вторник.

Волатилността на фондовия пазар в САЩ скочи във вторник, след като инвеститорите усвоиха доклада за инфлацията на CPI.

Индексът на променливостта на CBOE VIX, така нареченият измерител на страха на фондовия пазар, който се търгува под тикера VIX, скочи до почти 18 по време на търговията в рамките на деня във вторник, показват данните на FactSet. Но „дори 17 VIX не се връща към дългосрочната средна стойност от 20“, каза съоснователят на DataTrek Никълъс Колас в бележката на фирмата.

„Все още сме удобно в диапазона на VIX, който отговаря на бичия, а не на мечия пазар“, каза той.

VIX приключи във вторник на 15.85, отбелязвайки първия път, когато затвори над 15 от 9 ноември, според пазарните данни на Dow Jones. В сряда следобед показателят се търгуваше на около 14,8.

 „Скокът“ на VIX във вторник беше знак, че „пазарът отново се тревожи, че Фед ще поддържа лихвените проценти твърде високи за твърде дълго време и ще предизвика икономически спад“, според Колас.

Фед поддържа референтната си лихва на 5,25% до 5,5% от юли, след като я повиши агресивно, за да се пребори с инфлацията, която скочи през 2022 г. до най-високото ниво от около четири десетилетия. Докато инфлацията остава значително под своя връх от юни 2022 г., данните за индекса на потребителските цени, публикувани във вторник, показаха, че нейният темп се е ускорил през януари.

Индексът на потребителските цени показа, че инфлацията в САЩ се е повишила с 0,3% през януари, ускорявайки се от увеличение от 0,2% през декември, за годишен процент от 3,1%, според доклад на Бюрото по трудова статистика във вторник. Така наречената базова инфлация, която изключва цените на храните и енергията, се покачи с 0,4% миналия месец за годишен темп от 3,9% до януари, показват данните на CPI.

Последният доклад за CPI беше „горещ“, като основната инфлация беше „твърде висока“ през януари от 0,4%, каза Боб Елиът, основател и главен инвестиционен директор в Unlimited Funds, в интервю във вторник в кулоарите на конференцията на Exchange ETF в Маями.

Докато инфлацията в САЩ се понижава към диапазон, който може да работи с целта на централната банка от 2% годишно, установяването над 3% не би било „поносимо“ за Фед, според Елиът. Икономическите условия на границата са „по-горещи“, отколкото централната банка би желала, като ръстът на заплатите е твърде висок в „подхранваната от доходите експанзия“, каза той.

Акциите се разпродадоха, тъй като доходността на държавните облигации скочи във вторник заради доклада за инфлацията.

Процентът на 10-годишните съкровищни облигации скочи с 14,5 базисни пункта до 4,315%, най-високата доходност от 30 ноември. 

Търговците на фючърсния пазар на федерални фондове започнаха да намаляват очакванията за намаляване на лихвените проценти от Фед тази година, след като данните за CPI бяха публикувани във вторник, отбеляза Елиът.

Фючърсите на фондовете на Фед сега сочат, че Фед ще намали лихвите около четири пъти тази година въз основа на съкращения от 25 базисни пункта, като търговците очакват централната банка да започне да понижава лихвите през юни.

Още по темата:

Това са най-скъсяваните щатски акции в индекса S&P 1500