Снимка: iStock

Годишното представяне на акциите е полезна информация за контраинвеститорите: най-лошите за една година често са най-добрите за следващата година и обратното.

Помислете за Nvidia, която е най-добре представящата се акция тази година сред тези в S&P 500 SPX — ръст от 214,6% до 7 ноември, според FactSet. Миналата година Nvidia беше сред най-лошите - спад от 50,3% и по-слабо представяне от 475 от другите акции в S&P 500.

Колкото и зашеметяващо да е това обръщане, то не е уникално. Инвеститорите трябва да вземат присърце урока от противоположното инвестиране и да обмислят закупуване на акции в долната част на класацията по ефективност.

Графиката по-долу обобщава обратите от 2022 до 2023 г. Най-лошите миналогодишни 25 акции в S&P 500 са спечелили средно 32,5% досега тази година, докато миналогодишните най-добри 25 компании от широкия щатски индекс са загубили средно 0,4% до момента. 

Подобна история се разказва и от акциите на сините чипове, които съставляват индекса Dow Jones Industrial Average. Най-лошото представяне за миналата година беше Salesforce, с 47,8% загуба. Досега тази година Salesforce е най-добре представящият се компонент на Dow, с печалба от годината до момента от 59,8%.

Основната причина за тези обрати от година на година е настроенията на инвеститорите, като поддържаща роля играят продажбите на данъчни загуби и представянето в края на годината. Настроенията са големият виновник, защото настроенията на инвеститорите варират между крайности. Когато са оптимисти за дадена акция, те са склонни да станат твърде развълнувани; точно обратното е случаят, когато една акция изпадне в немилост. В истински противоположния стил, благоприятните акции са склонни да изпадат в немилост и обратното.

Продажбите на данъчни загуби в края на годината изострят тези промени в настроенията сред губещите акции за дадена година. 

Продажба на данъчни загуби възниква, когато инвеститорите продават акции на загуба, за да компенсират част от капиталовите печалби, върху които би трябвало да плащат данък. Оформяне на прозорци в края на годината се случва, когато портфолио мениджърите продават губещи, за да избегнат неудобството да се налага да ги изброяват в отчетите за края на годината. И в двата случая акциите, които вече намаляват с наближаването на края на годината, се наказват още повече. Логично е те да се възстановят през новата година.

Разбира се, не всяка година най-лошото представяне е звездно представяне през следващата. Така че е важно да си напишете домашното, вместо механично да купувате най-лошото за дадена година. Въпреки това списъкът с най-лошите годишни резултати е добро място за начало.

За да ви накара да мислите в тази насока, вижте следния списък. Той беше съставен от 50-те акции в S&P 500 с най-лоша възвръщаемост от началото на годината, след което беше стеснен допълнително, за да включва само тези, препоръчани от поне два от инвестиционните бюлетини, коментира Марк Хулберт, колумнист в изданието MarketWatch. Акциите са изброени в низходящ ред на загубите от началото на годината.

Възвръщаемост на акциите от началото на годината (към 7.11.23 г.)

Moderna Inc (MRNA) -59,0%
Walgreens Boots Alliance (WBA) -39,3%
Pfizer Inc (PFE) -37,1%
Comerica Inc (CMA) -33,3%
Schwab Charles Corp New (SCHW) -32,8%
Keycorp New (KEY) -31,8%
Eversource Energy (ES) -30,8%
Citizens Finl Group Inc (CFG) -30,6%
Smucker J M Co (SJM) -29,0%
Tapestry Inc (TPR) -26,0%
Crown Castle Inc (CCI) -25,8%
Truist Finl Corp (TFC) -25,7%
Bristol Myers Squibb Co (BMY) -24,7%

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари.