Снимка: iStock

Не се случва често да четете за инвеститора активист Дан Льоб, който възхвалява главния изпълнителен директор на компания, в която Third Point Management притежава дял, но точно това се случи в писмото на хедж фонда до инвеститор от 31 юли, което излага мислите си на някои от акциите на Дан Льоб.

Third Point за първи път взе дял в Shell (SHEL) през 2021 г., раздавайки 750 милиона долара в холандския петролен гигант, отбелязва InvestorPlace. Той каза следното в писмото до инвеститора на хедж фонда: „Въпреки че акциите се представиха добре, откакто инициирахме инвестицията, компанията все още търгува със зашеметяваща отстъпка спрямо присъщата стойност и представлява завладяваща инвестиция на настоящите нива“, пише Льоб на 31 юли.

Милиардерът продължи с думите: „При едва 7 пъти консенсусни печалби виждаме значителен по-нататъшен ръст на акциите. Подобреният фокус и дисциплина ще позволят на Shell да генерира възвръщаемост на акционерите сред тийнейджърите чрез ръст на паричния поток на акция и дивиденти до края на десетилетието, с допълнителен плюс от потенциални действия в портфейла“.

Това е една от многото акции, които Third Point притежава. Ето три други инвестиционни решения на Дан Льоб, които си струва да притежавате в дългосрочен план.

Danaher (DHR)

Както Льоб посочва в писмото за инвеститорите на Third Point за второто тримесечие на 2023 г., Danaher (DHR) беше един от петте най-губещи на фонда през второто тримесечие.

Като цяло тримесечието не беше добро за Third Point Offshore Fund, който спечели само 1,1%, 760 базисни точки по-малко от S&P 500 и 590 базисни точки зад MSCI World Index. Що се отнася до Danaher, тя загуби 4,8% между април и юни.

Въпреки това, Льоб все още е доста бичи настроен за диверсифицирания конгломерат, който се движи към превръщането си в компания за инструменти и диагностика за чисти науки за живота.

„Danaher създаде значителна стойност в продължение на десетилетия чрез своята уникална операционна система и превъзходни сливания и придобивания, а неговият нисък ливъридж баланс трябва да му позволи да се възползва от понижените оценки в сектора на инструментите за наука за живота, за да продължи да добавя към своето портфолио“, пише Льоб.

„По-важното е, че Danaher ще се възползва от нарастването на новите проекти и разходите за откриване на лекарства, което се случва в света след ковид“.

Third Point държи DHR от третото тримесечие на 2015 г. Това е третата по големина позиция на фонда, оценена на 693,1 милиона долара към 31 март и представлява 11,4% от неговите активи от 6,1 милиарда долара. Паднала е, но не е излязла.

Bath & Body Works (BBWI)

Bath & Body Works е четвъртият по големина холдинг на Third Point, оценен на 503,0 милиона долара. Фондът за първи път придоби акциите на търговеца на дребно през третото тримесечие на 2022 г. при прогнозна цена на акция от 35,78 долара. Той е нараснал с близо 10% през последните 9-12 месеца.

Защо той притежава BBWI и другите два, споменати в тази статия?

„Останалите 55% от книгата са диверсифицирано портфолио от компании като PCG, Danaher, Bath & Body Works, FIS, AIG, Jacobs Engineering и други, които са подценени и имат важни предстоящи катализатори като спинофи или оперативни промени, които трябва да стимулират стойност в близко до средносрочен план“, пише Льоб.

Ситуацията на Bath & Body Works не е толкова оперативен обрат, колкото промяна на размера след ковид.

През декември фирмата на Льоб направи регулаторна декларация, в която се казва, че е натрупала дял от над 6%. Очакваше се бордът да се обнови, след като одобри прекомерни компенсации на изпълнителен директор, когато съкращенията на разходите бяха в ред.

През март BBWI добави Томас Кун към своя борд. Добавянето на финансовия директор и още двама през февруари бяха достатъчни, за да задържат Льоб извън линията през следващата година.

20-те анализатори, които отразяват BBWI, като цяло са бичи настроени за акциите. Тринадесет от тях го оценяват с наднормено тегло или категорична покупка с целева цена от 47,50 долара, с 21% по-висока от тази, в която се търгува в момента.

Jacobs Solutions (J)

Jacobs Solutions е малка позиция за Third Point. Тя едва влиза в топ 25, като представлява 0,36% от активите на фонда от 6,1 милиарда долара. Тя повиши акциите през първото тримесечие на 2023 г. на средна цена от 120,78 долара, като вече е направил повече от 10% от своя залог.

Мнозина в медиите все още наричат инженерната фирма Jacobs Engineering, въпреки промяната на името й миналия август на Jacobs Solutions. Дори Льоб се позовава на старото име.

Промяната беше направена след три значителни възможности за растеж: глобална модернизация на инфраструктурата, отговор на климата и цифровизация на промишлеността. Всички се считат за многодесетилетни възможности.

Това вероятно е голяма причина за инвестицията на Льоб.

На 8 август Jacobs отчете смесени резултати за третото тримесечие на 2023 г. Приходите са се увеличили с 10% спрямо третото тримесечие на миналата година, без валута, до 4,2 милиарда долара. Печалбите са намалели с 2,2% на годишна база до 1,82 долара на акция. Това, което обаче не беше смесено, беше изоставането му. Компанията достигна 28,9 милиарда долара, което го поставя близо до рекордни нива за компанията.

Jacobs Solutions продължава да напредва към отделяне на своя бизнес с решения за критични мисии, план, обявен за първи път през май. Той трябва да бъде завършен през фискалната 2024 г.

Инфраструктурата на света силно се нуждае от преобразяване. Това прави Jacobs Solutions победител в дългосрочен план.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

7 най-добри акции, с които милиардерите се зареждат

7-те най-безопасни акции за закупуване този месец