Снимка: iStock

S&P 500 е почти в бичи пазар. Но това не означава, че всички очакват индекса да продължи да се повишава.

Данните от доклада на CFTC за ангажиментите на търговците, съставен от Bespoke, показват, че фючърсите на S&P 500 са 17,4% по-малко. Това е най-лошото четене от септември 2007 г.

На S&P 500 не му е отнемало толкова много време, за да навлезе в нов бичи пазар, от дъното от 1957-1958 г., според Bespoke. И бавното изтичане нагоре кара стратезите да се объркват все повече относно това, което следва.

Има хора, които казват, че широчината на ралито или липсата им е обезпокоителна.

„Въпреки че несъмнено ще има отделни акции, които ще осигурят ускоряващ се растеж от разходите за AI тази година, ние не смятаме, че това ще бъде достатъчно, за да промени траекторията на цялостната циклична тенденция на печалби по смислен начин, тъй като горната линия се забавя, а натискът върху разходите остава непостоянен“, пише главният инвестиционен директор на Morgan Stanley Майк Уилсън в бележка до клиентите в понеделник.

Инвеститорите не са залагали толкова силно на спад на S&P 500 от 2007 г. насам

В същото време, инвеститорите не са залагали толкова много на спад на S&P 500 от 2007 г.
Стратези като Уилсън посочват изоставането на въздействието на по-строгите политики на Фед и потенциала за намаляване на приходите през втората половина на годината. Но също така има нарастващи аргументи биковете да се задържат силно до края на 2023 г.

За да се покачи официално с 20% от дъното си през октомври и да влезе в бичи пазар, S&P 500 трябва да достигне 4 292,44. Четирима стратези, които Yahoo Finance следи отблизо, повишиха ценовата си цел само през последната седмица. Последният от които е главният инвестиционен стратег на BMO Capital Markets Браян Белски.

„През петте месеца на годината за нас става все по-ясно, че устойчивостта на фондовия пазар ще остане“, пише Белски в бележка в понеделник. „Множество несигурности, пред които бе изправен пазарът в началото на 2023 г., все още са в сила, но изглежда, че цялата гибел и мрак, които много други прогнозираха, все още не са се сбъднали.“

Изкуственият интелект е двигател на неотдавнашната тенденция за покачване на акциите. Nvidia (NVDA), четвъртата най-претеглена акция в S&P 500, отбеляза скок на акциите си с приблизително 35% през последния месец, след като прогнозира по-високи от очакваните приходи през текущото тримесечие поради търсенето на AI. Акциите на Microsoft (MSFT), Google (GOOGL) и Meta (META) се увеличиха значително тази година. Дори Tesla (TSLA), чиято цена на акциите се повиши поради редица причини, се възприема от някои като игра на AI.

Въпреки че пробегът е значителен, все още не всички от Уолстрийт го приемат напълно.

„Шумата около технологичния сектор е реална и вероятно ще стимулира бъдещия растеж на много акции в сектора“, пише Белски. „Така че, въпреки изключително силното представяне на сектора (от началото на годината), ние вярваме, че инерцията, дори и да се забави малко, вероятно ще се запази в обозримо бъдеще.“

Джулиан Емануел, който ръководи стратегията за акции и портфолио на Evercore ISI, вярва, че сме навлезли в „инерционен пазар“, движен от скока на AI. Това означава, че нещата ще бъдат непостоянни, според Емануел. Може би все пак посочването на тези, които залагат срещу S&P 500 с исторически курс, може да е правилно.

Или може би Емануел, който повиши целевата си цена за цялата година на S&P 500 от 4150 на 4450 пункта в неделя, ще бъде прав в края на годината. Така или иначе, може да е неравномерно пътуване до следващия бичи пазар.

„Просто не забравяйте да „проверете емоциите си на вратата“, защото вероятно ще бъде доста голямо влакче в увеселителен парк – вълнуващо на моменти, ужасяващо на други“, пише Емануел. „Точно така са „Пазарите на инерция“. А емоциите са и винаги ще бъдат най-голямото препятствие за възвръщаемостта на дългосрочните инвестиции.“

Още по темата:

Това са най-скъсяваните щатски акции в индекса S&P 1500