Снимка: iStock

През последното десетилетие малко компании са се докоснали до магическата оценка от трилион долара. Apple (AAPL), Amazon (AMZN) и Alphabet (GOOG, GOOGL) са имената, които си заслужава да бъдат споменати. Докато тези бизнеси ще продължат да създават стойност, аз съм по-заинтересован от намирането на следващите компании за трилиони долари.

Интересен момент, който трябва да се отбележи, е, че повечето от компаниите за оценка на трилиони долари през последното десетилетие бяха от технологичния сектор. Разбира се, има потенциални възможности в сектора дори и през следващите години. Фокусът на InvestorPlace в тази рубрика обаче е до голяма степен върху компании, които не са от технологичния сектор. През цялата история на пазарите на акции е имало изненади. Компаниите, обсъдени по-долу, могат да изненадат, като създадат огромна стойност през следващите пет години. Един от ключовите критерии за проверка на следващите компании за трилиони долари е потенциалът за паричен поток. В крайна сметка свободните парични потоци определят оценката.

Нека обсъдим причините да бъдем оптимистични за тези потенциални следващи компании за трилиони долари.

Chevron (CVX)

Chevron ще трябва да осигури възвръщаемост над 3 пъти, за да бъде сред следващите компании за трилиони долари. Това е вероятно през следващите пет години. Сред петролните и газовите акции, CVX вероятно ще бъдат основен създател на стойност. Струва си да се спомене, че компаниите се оценяват въз основа на техния потенциал за паричен поток и видимост. Въз основа на цифрите за първото тримесечие на 2023 г. Chevron вероятно ще отчете 36 милиарда долара оперативен паричен поток.

Друг фактор за повишаване на акциите са продължаващите инвестиции. Chevron планира да инвестира 13 до 15 милиарда долара годишно до 2027 г. Това ще доведе до приходи и парични потоци нагоре. Привлекателен също е фактът, че Chevron има баланс с инвестиционен клас. Към Q1 на 2023 г. компанията отчете нетен дълг от 4,4%. Високата финансова гъвкавост позиционира Chevron за опортюнистични придобивания за стимулиране на растежа и задълбочаване на пула от активи. Инвестицията на компанията в активи за възобновяема енергия е друг потенциален източник на стойност.

Rio Tinto (RIO)

Като цяло фокусът е върху технологиите и иновациите, когато става дума за следващите компании за трилиони долари. Но с леко отклонение ще разгледаме един от най-подценените класове активи, индустриалните стоки. Rio Tinto е висококачествена акция, която може да създаде стойност.

Първата точка, която трябва да се отбележи, е, че между 2020 г. и 2022 г. Rio Tinto отчете оперативен паричен поток от 56,4 милиарда долара и свободен паричен поток от 36,1 милиарда долара. Без съмнение бизнесът е машина за парични потоци. Rio очаква, че търсенето на продуктите на компанията ще продължи да расте със CAGR от 3,9% до 2035 г. Докато сегментът на желязната руда е основният двигател на паричния поток, Rio инвестира в активи от мед, алуминий, никел, литий и кобалт. Това са критични индустриални стоки, които движат глобалния енергиен преход. Rio Tinto, с баланс от инвестиционен клас, е в позиция да се възползва от положителните попътни ветрове в индустрията.

Като пример, недостигът на доставки на литий вероятно ще бъде сериозен до 2035 г. Това ще доведе до скок на цените на лития. Rio вече е позициониран да бъде най-големият доставчик на литий за Европа през следващите 15 години. Имайки предвид тези факти, RIO акциите могат да изненадат инвеститорите през следващите години.

AstraZeneca (AZN)

Сред фармацевтичните акции, AstraZeneca вероятно ще бъде сред следващите компании за трилиони долари. Заслужава да се отбележи, че през последните пет години AZN акциите са се повишили със 104%.  През следващите пет години акциите са готови за по-голямо рали.

Първата причина е оценката. AZN акциите се търгуват при форуърдно съотношение цена/печалба от 20,2. Акциите предлагат и атрактивна дивидентна доходност от 2,6%. С видимост за устойчив ръст на паричните потоци, акциите са подценени.

Втората причина за бичи настрой е тръбопроводът за лекарства. В момента AstraZeneca има 178 проекта в процес на подготовка. Тръбопроводът в късен етап е привлекателен, като компанията очаква да започне 30 фаза три изпитания. От тях компанията смята, че 10 кандидати са потенциални хитови лекарства. Това поставя началото на стабилен растеж на приходите и ускоряване на паричния поток. За да постави нещата в перспектива, компанията е напътствала CAGR за нисък двуцифрен ръст на приходите до 2025 г. Дори след този период AstraZeneca очаква да осигури водещ в индустрията темп на растеж.

JPMorgan Chase (JPM)

Като цяло банковите акции се търгуваха на атрактивна оценка. JPMorgan Chase е може би най-добрият залог в сектора, където няколко по-малки банки са изправени пред потенциален колапс. При форуърдно съотношение цена/печалба от 9,6 JPM акциите изглеждат силно подценени. Акциите предлагат и атрактивна дивидентна доходност от 2,89%.

По отношение на положителни резултати, JPMorgan Chase отбеляза подобрение в маржа на нетния лихвен доход. С нарастващите лихвени проценти основният банков отдел спечели. За първото тримесечие на 2023 г. приходите на подразделението за банкиране и управление на богатството са се увеличили с 67% на годишна база до 10 милиарда долара. По-високият депозитен марж беше основната причина за растежа.

Важен момент, който трябва да се отбележи, е, че е малко вероятно да има допълнителни повишения на лихвите. Дълбокото забавяне или рецесията вероятно ще накарат политиците да предприемат действия, които да стимулират кредитния растеж. JPMorgan ще бъде в добра позиция да се възползва. Освен това за Q1 на 2023 г. JPMorgan отчете 4% спад на пазарните приходи на годишна база до 8,4 милиарда долара. Докато приходите от пазара на ценни книжа с фиксирана доходност останаха без промяна, приходите от пазара на акции намаляха с 12% на годишна база. Ако пазарните условия се подобрят през 2024 г., перспективите за този сегмент ще бъдат по-добри.

Exxon Mobil (XOM)

Exxon Mobil е друго потенциално име сред следващите компании за трилиони долари. Очаква се XOM акциите да осигурят 100% до 150% обща възвръщаемост през следващите пет години. Това изглежда реалистично, тъй като акциите се търгуват при атрактивно форуърдно съотношение цена/печалба от 10,3. Освен това дивидентната доходност от 3,47% е привлекателна.

За Q1 на 2023 г. Exxon Mobil отчете оперативен паричен поток от 16,3 милиарда долара. Това предполага годишен OCF потенциал от 65 милиарда долара. Като се имат предвид паричните потоци, дивидентите са сигурни и Exxon е в позиция да инвестира агресивно през следващите години. Exxon също отчете нетен дълг към капитал от 4% към Q1. С баланс с инвестиционен клас има достатъчно гъвкавост за потенциални придобивания.

По отношение на бизнес спецификата, бичи настроят е за сегмента нагоре по веригата на компанията. Гвиана и Перм вероятно ще бъдат машини за парични потоци, подкрепени от активи с ниска рентабилност. Въпреки че петролът е намалял в близкото минало, факторът на рецесията изглежда е пренебрегнат. Намаляването на производството от ОПЕК и нейните съюзници ще гарантира, че реализираната цена на петрола ще остане привлекателна.

Walmart (WMT)

През последните пет години Walmart постигна капиталови печалби от 77%. Ако се добавят нейните дивиденти, общата възвръщаемост ще бъде по-висока. Може да се каже с известна убеденост, че възвръщаемостта на WMT акциите ще бъде по-висока през следващите пет години и Walmart ще бъде сред следващите компании за трилиони долари.

Голям катализатор за Walmart – компанията очаква 65% от нейните магазини да бъдат обслужвани от автоматизация до 2026 г. Освен това 55% от обема на центъра за изпълнение ще се движи през автоматизирани съоръжения. Това ще доведе до подобряване на средните разходи за единица продукция с 20%. Следователно Walmart е позиционирана за разширяване на маржа на EBITDA и увеличаване на паричния поток през следващите години. Трябва да се добави, че с отслабването на инфлационния натиск компанията ще бъде в позиция да печели.

С омниканално присъствие на продажби и международна експанзия, Walmart също е позиционирана за стабилен ръст на приходите. Компанията се е ориентирала за ръст на продажбите от 4% през следващите пет години. Това би добавило 130 милиарда долара продажби. Оперативният ливъридж също ще допринесе за разширяване на маржа. С тези амбициозни цели WMT акциите са привлекателен избор.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Денят за акции тази година е 15 юни

Три причини акциите на C3.ai да бъдат вашият златен билет за ИИ революцията