Снимка: iStock

Amazon.com, майката на Google - Alphabet, Microsoft и майката на Facebook Meta Platforms са планирани да докладват печалбите си за тримесечието тази седмица - и резултатите може да накарат основните американски индекси да се разклатят.

Това няма да е първият път, когато компаниите овладяват по-широкия пазар. Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta се повишиха между 18% и 70% тази година, а общата им пазарна капитализация – около 5,1 трилиона долара – съставлява приблизително 15% от общата пазарна капитализация на S&P 500.

Като цяло Big Tech очевидно е допринесъл за голяма част от печалбите на индекса: Invesco S&P 500 Equal Weight Exchange-Traded Fund (RSP), който претегля еднакво всяка акция в индекса, е скочил само с 2,6% досега тази година за сравнение.

„Вниманието на инвеститорите правилно беше насочено към печалбите на големите и регионалните банки до момента и скоро ще започне да се пренасочва към печалбите на големите технологии, тъй като тези акции до голяма степен са отговорни за печалбите на по-широкия пазар досега тази година“, пише Карол Шлейф, главен инвестиционен директор в семейния офис на BMO.

Печалбите от технологии също могат да движат по-широкия пазар поради самите финансови резултати. Рекламата движи по-голямата част от продажбите на Alphabet и Meta – и техните рекламни продажби често дават представа за нивото на глобалните потребителски разходи. Същото важи и за Amazon, чиито продажби са силно движени от eama-commerce. Междувременно бизнес клиентите на Microsoft понякога намаляват или увеличават своите технологични бюджети, тъй като собственото им търсене намалява или нараства.

Инвеститорите може да обърнат специално внимание на тази свързана с търсенето динамика, тъй като компаниите се подготвят за забавяне на търсенето в лицето на по-високите лихвени проценти, които имат за цел да намалят инфлацията чрез намаляване на икономическото търсене.

Пазарните участници ще могат да проверят Alphabet във вторник, когато отчете резултатите. Анализаторите оценяват печалбата на акция според общоприетите счетоводни принципи на 1,08 долара при продажби от 68,87 милиарда долара. Те очакват да видят 53,64 милиарда долара рекламни продажби за периода. Общите продажби се очаква да нарастват умерено през годината, докато EPS се смята за намаляващ поради по-малък марж на оперативна печалба, дори и при скорошни съкращения. За инвеститорите в Alphabet основен фокус са маржовете и дисциплината на разходите.

Акциите на Alphabet в момента се търгуват скъпо при малко над 19 пъти бъдещите прогнози за EPS, спрямо малко под 17 пъти до началото на годината, така че текущата оценка отразява оптимизма за бъдещия растеж на печалбите и оставя акциите уязвими към лошо представяне.

Актуалният проблем за по-широкия пазар: дали рекламните продажби на Alphabet отговарят или надминават очакванията. Анализаторът на Evercore Марк Махани написа, че тези продажби може да пропуснат прогнозите, тъй като „нашите проверки в рамките на тримесечието са смесени за търсенето, като разходите на Skai за платено търсене показват умерено забавяне през Q1, водено главно от значително забавяне през март.“

Инвеститорите на Microsoft също ще очакват печалбите във вторник. Анализаторите изчисляват, че продажбите ще нараснат леко до 51,11 милиарда долара, но оперативният марж ще падне, превръщайки се в печалба на акция от 2,24 долара, което е само два цента повече от същото тримесечие на миналата година. Тази акция също е скъпа, с малко над 27 пъти печалбата от малко над 23 пъти в началото на годината.

По-широкият пазар иска да види, че клиентите на Microsoft демонстрират стабилни нива на ИТ разходи, което може да показва здравословно търсене в икономиката.

Meta също ще бъде в светлината на прожекторите, когато докладва в сряда. Анализаторите очакват продажби от 27,62 милиарда долара, което би било спад на годишна база. Дори и с намаляване на броя на служителите, оперативният марж на компанията трябва да спадне, което ще доведе до приблизително $2,68 в EPS - или 26% намаление.

Мета инвеститорите искат да видят дисциплина на разходите и да се уверят, че продажбите не са паднали повече от очакваното. Инвеститорите се надяват на голямо увеличение на печалбите, но ако печалбите не бъдат постигнати, акциите на Meta може да са уязвими към рязък спад. В момента акциите на Meta се търгуват при почти 20 пъти по-високи печалби, спрямо малко под 15 пъти в началото на 2023 г.

Що се отнася до загрижеността на по-широкия пазар относно рекламните и потребителските разходи, „нашето пристрастие се навежда по-предпазливо към печатните издания на META следващата седмица“, пише анализаторът на RBC Брад Ериксън. „Последните ни проверки показаха някакво неочаквано несъответствие/омекотяване точно от края на тримесечието, което инструктира нашата краткосрочна промяна на тона.“

След това идва и Amazon, който отчита резултати в четвъртък: Анализаторите очакват продажби от 124,55 милиарда долара и приблизително 27 цента коригирана печалба на акция. Тази акция също може да се нуждае от голямо увеличение на печалбите, тъй като се търгува при 57 пъти повече печалбите от малко под 47 пъти в началото на 2023 г. По-широкият пазар иска да види продажбите на онлайн магазините да достигнат или надминат очакваните 50,69 милиарда долара.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на финансовите пазари