Снимка: iStock

Intel намали дивидента си. В коварна среда за икономиката и печалбите повече компании биха могли да направят същото.

В сряда Intel (тикер: INTC) намали дивидента си с 66% до годишни 50 цента на акция, което помогна за спада на акциите с около 16% през последния месец. 

Intel загуби пазарен дял за чипове в полза на Advanced Micro Devices (AMD) и се бори да постигне целите за печалба на Wall Street. Върху печалбите тежи слабото търсене на персонални компютри, с годишен спад в продажбите. Такова голямо намаление на дивидента може отчасти да отразява икономическата среда, но също и собствените проблеми на компанията.

И все пак, други компании също са изправени пред макроикономически предизвикателства и може да има още намаления на дивидентите. Общата оценка на анализаторите за печалба на акция за 2023 г. за компаниите S&P 500 вече е спаднала с около 10,5% през последната година, според FactSet.

Производителят на чипове става реалистичен

За да намерят компании с потенциални съкращения на дивидентите, от изданието Barrons проверяват 115-те компании от S&P 500 с очаквани коефициенти на изплащане на дивиденти за 2023 г. – процентът на печалбата, изплатен на акционерите под формата на дивиденти – над 50%. За сравнение, съвкупният коефициент на изплащане на индекса е 31,5%.

По-високият коефициент на изплащане означава по-голяма вероятност, че ако прогнозите за печалбите паднат, изплащането на дивидент също вероятно да спадне. Много компании искат да запазят пари в балансите си, за да могат да реинвестират в нови възможности. 

Home Depot, McDonald (MCD) и Darden Restaurants (DRI), които са изложени на по-ниски потребителски разходи, имат коефициенти на изплащане от 52%, 58% и 62% , съответно.

Southern Copper (SCCO) има коефициент на изплащане от 79% и печалбите могат да намалеят, ако икономическото търсене – и цената на медта – спаднат. Dow Inc. (DOW), диверсифициран производител на материали, има 88% коефициент на изплащане.

Все пак компаниите биха могли да запазят настоящите си дивиденти, ако рецесията е само лека. Дори ако прогнозите за печалбите паднат, те биха могли да разчитат на парични средства в баланса, за да поддържат изплащането на дивиденти, докато очакват с нетърпение евентуално възстановяване, особено ако Федералният резерв скоро спре да повишава лихвите. 

Дори и без твърдо приземяване, компаниите с по-ниско качество с високи коефициенти на изплащане на дивиденти все още могат да бъдат кандидати за намаляване на изплащанията - особено тези с голямо дългово натоварване.

VF Corp. (VFC), производител на марки като Northface и Timberland на стойност 9,8 милиарда долара, е пример. Той има 86% коефициент на изплащане, но малко под $5 милиарда нетен дълг, около 3,3 пъти очакванията на анализаторите за 2023 г. печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация (Ebitda) от $1,4 милиарда. Съвкупното съотношение нетен дълг към Ebitda на S&P 500 е 1,2 пъти. Ако прогнозата за печалбата на VF падне, може да се наложи компанията да даде приоритет на своите кредитори пред акционерите.

Kohl (KSS) не е в S&P 500, но е в същата позиция. Универсалният магазин за 3,3 милиарда долара има 66% коефициент на изплащане. Нейният нетен дълг от 4,13 милиарда долара е около 2,6 пъти очаквания Ebitda за 2023 г. и може също така да се наложи да даде приоритет на кредиторите си. VF и Kohl отказаха коментар.

„Може да е по-важно фирмите, свързани с търговията на дребно, да запазят доброто си състояние, за да намалят дивидентите, за да покажат, че имат предвид своите кредитори“, коментира експертът Ед Ярдени.

Инвеститорите се надяват тези акции да нямат подобна съдба на Intel.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на акции на финансовите пазари

Още по темата:

Intel с лоши резултати, акциите падат с 10%