Снимка: iStock

Акциите се понижиха, като S&P 500 се понижи с 0,3% миналата седмица. Сега индексът е нараснал с 6,2% от началото на годината, с 14% повече от най-ниската си стойност при затваряне на 12 октомври от 3 577,03 и спад от 15% от най-високата си стойност при затваряне от 3 януари 2022 г. от 4 796,56.

„Мечият пазар приключи, но това не е голямото покачване“, написа в понеделник Крис Харви, ръководител на стратегията за акции в Wells Fargo Securities. „Не виждаме нито бичи, нито мечи пазар, а само пазар.“

Наричайки го „пазар на пазара“, Харви каза, че очаква „известно отстъпление, но не и рязък обрат в краткосрочен план“.

Наистина, чуваме по-малко от онези, които преди това прогнозираха големи разпродажби на фондовия пазар в началото на годината.

И докато характеристиката на Харви за фондовия пазар е малко двусмислена, не е парадоксална в начина, по който мнозина гледат на икономиката.

Икономика толкова добра, че е лоша 

Мечите нагласи към икономиката се изместиха нагоре в резултат на силните икономически данни, като експерти отбелязаха, че „може да отнеме още няколко седмици на устойчиви икономически данни, преди повече икономисти официално да преразгледат своите прогнози в посока нагоре.“

Е, тези ревизии вече идват. След силния отчет за продажбите на дребно в сряда, JPMorgan, Bank of America и Deutsche Bank бяха сред фирмите, които се присъединиха към Goldman Sachs в преразглеждането на своите краткосрочни прогнози за БВП или отлагането на очакванията им за рецесия.

Според данни на Census Bureau продажбите на дребно през януари са скочили с 3,0% до рекордните 697 милиарда долара. Това беше най-голямото увеличение от март 2021 г. и беше много по-силно от очакваното от икономистите увеличение от 2,0%.

С изключение на автомобили и бензин, продажбите се покачиха с впечатляващите 2,6% с печалби във всички категории на дребно.

Резултатите са в съответствие с данните за кредитни и дебитни карти на Bank of America, публикувани по-рано този месец, показващи ускоряване на разходите.

След като излезе отчетът за продажбите на дребно, моделът GDPNow на Фед в Атланта отбеляза нарастване на реалния БВП с 2,4% през Q1. Това е увеличение от 2,2% миналата седмица и значително увеличение от първоначалната оценка от 0,7% растеж към 27 януари.

И не само твърдите данни изглеждат по-розови. Меките данни изглежда отразяват и по-малко песимистичен тон.

Според изследване на Goldman Sachs, публикувано във вторник, споменаванията за „рецесия“ в обажданията за тримесечните печалби са намалели рязко.

поред проучването на мениджърите на глобални фондове на Bank of America, публикувано в сряда, „коефициентите за рецесия достигнаха своя връх през ноември 22 г. при 77% и оттогава са намалели до 24% този месец (намаляване с 27 процентни пункта на месечна база), най-ниското ниво от юни 22 г.“

Наистина, нагласите за икономическия растеж се изместиха нагоре.

Честно казано, трудно е да се определи точно какво ще направи икономиката в много близко бъдеще. Но съвкупността от данни - включително силни потребителски финанси и силно търсене на работници - предполага, че има пристрастия към положителна страна. 

За съжаление, много икономисти не са особено развълнувани, тъй като това излага на риск продължаващите усилия за предизвикване на инфлация.

Ето го проблемът с всичко това 

Идеята, че добрите новини за икономиката са лоши новини за инфлацията, беше подновена след много силни данни за пазара на труда и потребителските разходи.

„Моето ново мнение е, че добрата новина е добра новина, страхотната новина е лоша новина“, написа в Туитър миналата седмица Конър Сен, колумнист за Bloomberg Opinion.

Придружаващи възходящите ревизии на прогнозите за икономическия растеж на много икономисти бяха ястребови ревизии на очакванията им за пътя на паричната политика: Deutsche Bank, UBS, Bank of America и Goldman Sachs бяха сред фирмите, предупреждаващи, че Фед ще повиши лихвените проценти с повече от очаквано по-рано, тъй като разширява борбата си за намаляване на инфлацията.

А ястребовата парична политика представлява насрещен вятър както за икономиката, така и за финансовите пазари.

Още по темата:

Щатските индекси изригнаха вчера, водени от технологичните компании