Снимка: iStock

Последният доклад за работните места показва, че пазарът на труда в САЩ е в прилична форма, но Bank of America вижда проблеми, които се задават в далечината.

През декември 2022 г. общата заетост в неселскостопанския сектор се е увеличила с 223 000, надминавайки очакванията на икономистите за увеличение от 200 000. Това също означава, че растежът на работните места в Америка се движи в правилната посока.

Bank of America обаче очаква ръстът на неселскостопанската заетост да стане отрицателен тази година. През първото тримесечие на 2023 г. банката прогнозира, че САЩ ще губят приблизително 175 000 работни места на месец.

И не само пазарът на труда ще понесе удар.

„Очакваме рецесията да започне през първата половина на следващата година“, каза ръководителят на американската икономика на Bank of America Майкъл Гапен пред CNN миналия октомври.

„Предпоставката е за по-твърдо приземяване, отколкото за по-меко.“

Инфлация, безработица и Фед

Федералният резерв на САЩ има двоен мандат: да гарантира ценова стабилност и да се стреми към максимална заетост.

Първата задача беше предизвикателство: цените бяха всичко друго, но не и стабилни. През юни 2022 г. индексът на потребителските цени в САЩ отбеляза най-голямото си 12-месечно увеличение от 40 години. Въпреки че основният индекс на потребителските цени се охлади от пика си наскоро - инфлацията през декември беше 6,5% на годишна база - той все още е тревожно висок.

Пазарът на труда - втората задача на Фед - изглежда е в много по-добра форма. През декември нивото на безработица падна до 3,5%, най-ниско ниво от няколко десетилетия.

Като се има предвид силата на пазара на труда и необузданата инфлация, Фед повишава агресивно лихвените проценти, за да постави ценовите нива под контрол. Централната банка повиши референтните си лихвени проценти с 50 базисни пункта през декември, отбелязвайки 7-то увеличение на лихвените проценти за годината.

„Те ще приемат известна слабост на пазарите на труда, за да намалят инфлацията“, каза Гапен, добавяйки, че „можем да видим шест месеца слабост на пазара на труда“.

Според последната прогноза на Фед, участниците във Федералния комитет за отворен пазар имат средна прогноза от 4,6% за нивото на безработица през 2023 г.

Гапен, от друга страна, вижда нивото на безработицата в страната да се повиши до 5% или 5,5% тази година.

Още проблеми за акциите?

Перспективата за отрицателен растеж на работните места и рецесия вероятно няма да предвещава нищо добро за фондовия пазар. Когато икономиката се свие, корпоративните печалби обикновено се влошават.

Всъщност акциите вече бяха ударени - S&P 500 се срина с 19,4% през 2022 г.

Ръководителят на отдела за акциите и количествената стратегия на Bank of America Савита Субраманиан наскоро каза, че референтният индекс е „скъп“ и „супер претъпкан“.

„Най-лошото нещо за задържане е S&P 500“, казва тя пред CNBC.

Субраманиан предполага, че ако имате 10-годишен инвестиционен хоризонт, можете да „задържите S&P 500 и да гледате и да чакате“.

„Но ако мислите какво ще се случи от сега до да кажем следващите 12 месеца, не мисля, че дъното е настъпило.“

Какво трябва да направят инвеститорите?

Субраманиан вижда възможности в акциите с малка капитализация, енергетиката и здравеопазването. Тя също харесва „избрани индустриалци“ - особено автоматизираните компании.

Още по темата:

Искате да скъсявате щатски индекси? Ето как да го направите по-добре...