Снимка: iStock

Подобряващите се настроения към американските акции са в противоречие с фона на отслабването на икономическите данни и печалбите, според стратега на Morgan Stanley Майкъл Уилсън, цитиран от "Блумбърг".

Една от най-гласовитите мечки за американските акции предупреди в понеделник, че падащите прогнозни индикатори ще се превърнат в рецесия на печалбите и в крайна сметка ще ударят американските пазари. Неотдавнашният оптимизъм около по-малко яростния Федерален резерв, повторното отваряне на Китай и по-слабия долар вече е отразен в цените на акциите, според Уилсън.

„Въпросът е кога капиталовите индекси ще оценят сегашната слабост на водещите данни и евентуалната слабост на твърдите данни? Смятаме, че ще е през това календарно тримесечие“, каза стратегът, който зае номер 1 в миналогодишното проучване на институционалните инвеститори.

Мнението на Уилсън служи като предупредителен знак, след като индексът S&P 500 се повиши с близо 11% от средата на октомври при възстановяването си от миналогодишния мечи пазар. Измерителят изглежда скъп в сравнение със средните исторически нива, като се има предвид, че прогнозите за печалбите падат от месеци.

Уилсън каза, че докато инвеститорите като цяло са песимистично настроени по отношение на перспективите за икономически растеж, оценките за корпоративните печалби са все още твърде високи и рисковата премия за акции е най-ниската от периода до 2008 г. Това предполага, че S&P 500 може да падне много по-ниско от 3500 до 3600 пункта, които пазарът в момента оценява в случай на лека рецесия.

„Консенсусът може да е правилен по отношение на посоката, но грешен по отношение на величината“, каза Уилсън, предупреждавайки, че бенчмаркът може да достигне дъно около 3000 пункта – около 22% под текущите нива.

Печалбите също са проблем за стратега на JPMorgan Chase & Co. Мислав Матейка, който отбелязва, че средата ще бъде особено предизвикателна тази година, като корпоративната ценова сила започва да се обръща, точно когато маржовете са почти рекордно високи в САЩ и в Европа.

„Дори ако компаниите не разочароват за четвъртото тримесечие на 2022 г., ние не вярваме, че подобренията на EPS ще дойдат през първата половина на тази година“, каза Матейка.