Снимка: iStock

Тъй като инвеститорите в акции са позиционирани отбранително, слаби данни за инфлацията, отчетени от индекса на потребителските цени във вторник може да предизвика мощно покачване - със скок на S&P 500 с цели 10%. Това е смелата прогноза на отдела за продажби и търговия на JPMorgan Chase & Co.

В анализ на сценарий, който очертава плана на играта за клиентите, екипът, включващ Андрю Тайлър, предполага, че годишна инфлация от 6,9% или по-ниска има потенциала да повиши бенчмарка на собствения капитал между 8% и 10%.

 Подобен ход би удължил скока на индекса от октомврийското му дъно доста над 20%, отбелязвайки технически край на 12-месечния мечи пазар.

Въпреки че шансовете това да се случи са доста малки - събитие, на което екипите на JPMorgan определят 5% вероятност, анализът отразява преобладаващото мнение, че индексът на потребителските цени за ноември играе ключова роля при определянето на краткосрочната съдба на пазара. 

Данните, които се очакват от 7,3% от икономистите, пристигат само един ден преди последната политическа среща на Федералния резерв за годината.

По-хладно отчитане от предходния месец предизвика дневен скок от 5,5% на S&P 500.

„Логиката тук е, че не само инфлацията се разсейва, но нейният темп се ускорява“, пише Тайлър в бележката. „Това би дало по-голяма увереност в прогнозите за спад на общата инфлация с ~3% през 2023 г. Освен това, ако инфлацията е 3%, независимо от условията на пазара на труда, изглежда малко вероятно Фед да задържи крайната лихва на 5%. Всеки пивот на Фед ще разкъса акциите.“

Екипът казва, че най-вероятният сценарий е CPI отпечатък между 7,2% до 7,4%, където S&P 500 се изкачва с 2% до 3%.

От друга страна, всяко близко или над предишното отчитане от 7,7% може да означава проблеми. Индексът на акциите вероятно ще падне с до 5%, ако инфлацията надхвърли 7,8%, показва анализът на JPMorgan.

„Отпечатването на CPI има потенциала да диктува пазарната посока и величина, докато печалбите започнат в средата на януари“, каза Тайлър. „Позиционирането на капитала е по-малко леко, но остава исторически ниско; инвеститорите изглежда имат мнение, че този доклад е вграден или леко гълъбов.“

Тъй като фондовият пазар е заседнал в диапазон от късна търговия, тази натоварена седмица на пазарни събития се таксува като тази, в която S&P 500 може да направи или да пробие скорошния модел на графиката. Докато индексът този месец не успя да се задържи над средната си цена през последните 200 дни, широко наблюдавана тренд линия, той успя да остане над друг ключов праг, средната стойност за 100 дни.

За Тони Паскуариело от Goldman Sachs Group Inc., всеки, който залага на голям скок на акциите, трябва да е наясно, че екстремната меча позиция, която съществуваше по време на падането, намаля. Вземете фючърсите на индекси, където нетните позиции сред недилърите достигнаха рекордните 120 милиарда долара през септември. Данните на фирмата показват, че това се е свило след значителна ликвидация миналия месец.

„Не регистрирам това, за да направя низходящо твърдение – отново, текущата мярка е равна – по-скоро е малко вероятно да се запази тази величина на търсенето през Q1“, написа Паскуариело в бележка през уикенда.

Още по темата:

BofA: Инфлацията ще остане висока още дълги години